支付系統

在東南亞各國迅速建立無縫整合的無現金支付未來之際，作為全球金融中心的香港卻陷入幾乎停滯的狀態。泰國、新加坡等鄰國的中央銀行已成功推出全國性電子支付方案，並將系統連接起來，讓公民和商戶能夠進行即時、低成本的跨境交易。遊客可以使用本地手機應用程式付款，而小商戶則能即時收到資金。相比之下，香港的零售支付環境仍然分散且成本高昂，陷入發展困局。這種停滯狀況，源於根深蒂固的舊有系統、監管框架不足，以及在定義亞洲商業未來的區域整合上採取的落後方法。

作者 : Emil Chan 陳家豪

東南亞的飛躍：無邊界數碼經濟的藍圖

東南亞的進步，是政府主導協作創新能夠實現的有力典範。東盟支付連接計劃推動了一個充滿活力、互聯互通的網絡。其核心是泰國的 PromptPay 和新加坡的 PayNow 等國家實時支付系統，這些系統已成為各自數碼經濟的支柱。

這些系統已超越國內成功，建立了關鍵的雙向跨境連接。在新加坡的泰國遊客或在泰國的馬來西亞遊客，現在只需用本地銀行應用程式掃描標準化 QR Code，就能支付商品和服務。交易即時完成，並使用具競爭力的匯率，最重要的是對當地經濟而言，商戶能以最低成本即時收到付款。至關重要的是，這些連接是雙向的：新加坡人可以使用 PayNow 在泰國付款，泰國人可以使用 PromptPay 在新加坡付款。兩國商戶都可以接受遊客付款，而無需額外的系統或帳戶。

表 1：主要東盟國家 QR Code 2023 年跨境支付計劃，香港缺席其中

這個網絡不僅是一種便利，它是一種戰略性經濟工具，促進了旅遊業、貿易和數百萬小企業的金融包容性，而這些小企業正是這些經濟體的命脈。雙向連接確保利益雙向流動，同時支援出境旅客和入境旅遊收入。

表 2：主要東盟跨境支付連接與香港的比較時間線

香港的矛盾：先進技術，採用滯後

香港並非沒有自己的先進基礎設施。香港金融管理局 (金管局) 於 2018 年推出了「轉數快」(FPS)，這是一個全天候實時支付平台，支援不同銀行和電子錢包之間的多貨幣 (港元和人民幣) 交易。截至 2025 年 7 月，FPS 已錄得超過 1,700 萬次註冊，證明了其在個人對個人 (P2P) 轉帳領域的成功。

矛盾之處在於，雖然現代實時支付生態系統的技術存在，但在關鍵的零售領域，特別是在中小企業中，其採用率仍然偏低。大多數香港企業仍然偏好現金、信用卡或舊有的八達通系統。即使政府鼓勵，許多商戶仍然不願採用更新的無現金支付方式，造成了系統潛力與其對更廣泛經濟的實際影響之間的脫節。

表 3：香港 FPS 因系統缺失並不被商戶廣泛使用

舊有基礎設施：FPS 的阿喀琉斯之踵 (Achilles’ Heel)

儘管擁有現代化的前端功能，香港的 FPS 其後端系統卻建基於不符合全球可靠性與維護標準的舊有架構。一大問題是系統在更新和維護期間需要延長停運時間。雖然其他金融中心的現代支付基礎設施可以實現幾乎零停運時間的更新，但 FPS 定期需要數小時的服務中斷來進行系統升級。

這些計劃的維護時段通常持續 4 至 6 小時，造成的中斷在倫敦、新加坡或紐約等金融中心是不可接受的。在一個對關鍵金融基礎設施的基本期望是全天候可用的時代，這些定期服務中斷代表了重大的競爭劣勢，反映了香港支付系統中的技術債務。

與新加坡的 PayNow 透過滾動部署實現近乎零停運時間的更新相比，突顯了雖則香港擁有金融科技領導者的聲譽，但技術差距已經出現。

監管差距：缺失的競爭框架

香港無現金支付困局的一個關鍵因素，是缺乏與其他已發展經濟體相當的全面競爭框架。與擁有競爭與市場管理局 (CMA) 的英國或擁有競爭與消費者委員會 (CCCS) 的新加坡不同，香港的競爭監管機制缺乏專門焦點和執行權力，無法確保在快速發展的支付市場中的公平競爭環境。

香港的《競爭條例》於 2012 年制定，2015 年全面實施，提供了一個一般框架，但缺乏使其他司法管轄區能夠促進支付生態系統創新的特定行業條款和監管力度。競爭事務委員會雖然在某些領域做出了努力，但未能展示出如英國、歐盟、新加坡甚至內地等在支付市場監管干預方面的積極主動態度。

這種監管差距帶來了重大後果：

傳統系統的市場主導地位未受到挑戰，現有市場參與者能夠維持有效排除競爭對手的獨家安排。

「基本設施原則」即對市場競爭至關重要的基礎設施，應以公平條件向所有市場參與者開放的原則，未能有效應用於支付基礎設施。

網絡效應自然有利於現有企業，而沒有透過監管干預來平衡，這些干預本應可降低創新的新晉市場參與者的進入門檻。

相比之下，新加坡的 CCCS 對支付市場採取了積極主動的方法，發布了電子支付指南並調查潛在的反競爭行為。英國的支付系統監管機構與 CMA 合作，強制實施開放銀行和互通性要求，這些要求已經改變了英國的支付格局。香港缺乏對支付系統的同等專門監管焦點。

中國內地整合：遲來的進步

2025 年 6 月，香港推出了支付互通，將香港的 FPS 與中國內地的網上銀行支付系統連接起來。這種雙向安排使兩地居民能夠進行實時跨境支付，支援港元和人民幣交易，適用於薪資發放、學費支付和醫療費用等場景。

雖然這代表了進步，但它比東南亞國家建立跨境網絡的時間晚了數年。金管局總裁余偉文稱其為「中國內地與香港經濟整合領域的里程碑」，但其實施主要集中在大型金融機構，而非為中小企業創建可存取的框架。問題仍然存在：這種整合是否會為香港的小商戶帶來實質性好處？這些商戶在支付營運中仍然面臨高成本和複雜性。

單向跨境問題

最近的發展突顯香港支付基礎設施的結構性限制。2025 年 10 月，八達通宣布與日本最大的電子支付平台 PayPay 合作，該平台擁有超過 7,000 萬用戶和數百萬商戶。表面上這似乎是進步。香港旅客現在可以使用八達通應用程式在日本的 PayPay 商戶付款，享受零交易費和優惠匯率。

然而這種合作揭示了兩大關鍵缺陷，體現了香港的支付困局：

首先，整合基本上是單向的。香港持卡人可以在日本付款，但反之則不然。到訪香港的日本遊客不能在香港商戶使用 PayPay 帳戶付款，除非這些商戶單獨整合 PayPay 系統。這與東盟的雙向連接形成強烈對比，在那裡，泰國商戶可以使用他們現有的基礎設施，接受新加坡遊客的 PayNow 應用程式付款，反之亦然。

其次，即使共享技術基礎，整合仍然難以實現真正的互通性。香港的八達通和日本的交通系統使用相同的 NFC 標準 (FeliCa 技術)。然而根據高層的說法，合作目前只專注於使用 QR Code 和流動應用程式的實體店場景，網上支付整合仍然是未來的願景。這揭示了雖則營運數十年並共享技術標準，香港仍未建立能夠與其他現代支付系統無縫整合的開放、API 驅動的基礎設施。

這種不對稱對香港經濟有深遠影響。雖然出境旅客獲得便利，但香港商戶沒有受益。他們無法利用日本遊客 (或其他市場的遊客) 的消費能力，除非進行單獨、昂貴的整合。相比之下，曼谷的一家小麵館可以使用連接到其國內由央行主導的 PromptPay 帳戶的單一 QR Code，接受來自新加坡、馬來西亞和印尼遊客的付款。

表 4：香港發展無現金跨境支付目前仍然停留在單向整合階段

中小企業的擠壓：成本與複雜性夾擊

對香港的中小企業來說，無現金支付環境不是機遇，而是高成本和複雜的迷宮。與東南亞統一、低成本的系統不同，香港商戶面臨著分散的市場，有各種支付選項，每種都有自己的費用結構和硬件要求。

無現金支付的交易費用對於利潤微薄的小企業可能是高得令人卻步。2025 年的報告顯示，支付閘道費用可能從每筆交易 1.5% 高達 4.5%，通常還伴隨著額外的月服務費和退款手續費。這些成本與接受現金的近乎零成本或與既有系統相關的較低費用形成鮮明對比，使採用更新電子錢包的商業案例難以證明其合理性。

此外，缺乏統一的 QR Code 標準意味著商戶可能需要多種裝置和系統來滿足使用不同電子錢包 (如支付寶香港、微信支付香港等) 的客戶。這種複雜性增加了營運負擔，成為採用的重大障礙，使許多中小企業停留在過去。像八達通與 PayPay 這類的單向跨境合作，意味著香港商戶完全錯過了利潤豐厚的入境旅遊支付市場，除非他們投資於另一個單獨的系統。

表 5：香港商戶接受無現金支付所需成本遠較周邊地區可高出超過 10 倍

未來視野：由穩定幣驅動的支付系統

香港透過 2025 年 5 月通過的《穩定幣條例》，向未來支付創新邁出了重要一步，為與法定貨幣掛鉤的穩定幣發行者建立了監管制度。這項於 2025 年 8 月 1 日生效的標誌性法例，使香港成為全球首批實施全面穩定幣監管框架的司法管轄區之一。

金管局採取謹慎但前瞻性的立場。金管局總裁余偉文表示：「穩定幣不是投資或投機工具，而是一種基於區塊鏈的支付方式。本質上，它沒有升值空間。穩定幣只是各種新興支付選項之一」。這一觀點將穩定幣視為更廣泛的支付創新生態系統的一部分，包括央行數碼貨幣 (CBDC)、代幣化存款和 FPS 互通。

智慧城市藍圖：錯置的優先事項

香港無現金支付方法的一個根本問題，反映在其智慧城市藍圖中，該藍圖一直錯誤地將支付系統在數碼經濟中的角色定位。藍圖將支付創新歸類為「智慧生活」，而非認識到它們是「智慧經濟」的關鍵基礎設施。這種錯誤分類揭示了對支付系統如何作為經濟推動者而非僅僅是生活便利的根本誤解。

藍圖對支付的篇幅極為有限，只是簡單提及 FPS 和關於無現金支付採用的一般性陳述。當中沒有全面的支付基礎設施發展、跨境整合或商戶採用策略。這與新加坡的智慧國計劃形成鮮明對比，後者明確將支付系統定位為基礎經濟基礎設施，並包括其發展和整合的詳細路線圖。

由於未能認識到支付是核心經濟驅動因素，香港的智慧城市規劃忽視了創建一個整合、低成本支付生態系統的戰略重要性，這個生態系統本應使各種規模的企業受益。這種概念性錯誤導致了分散、以消費者為中心的方法，這一直是香港支付發展的特點。

分散的政策和遲來的未來

這種困局最終是政策失誤的結果。雖然東南亞政府積極建立開放、包容、低成本的國家支付基礎設施，並明確關注雙向、互惠整合，但香港的方法更為分散。重點放在開發核心技術 (如 FPS) 上，而沒有相應的政策推動確保其在零售領域的廣泛、公平採用，或強制要求對商戶有利的開放互通性。

FPS 與 PromptPay 的連接在 2023 年底推出，比區域競爭對手建立網絡晚了數年，正是這種被動態度的體現。這表明跨境互通性並未成為一個以旅遊及國際商業為命脈的城市的緊急優先事項。更令人擔憂的是，即使宣布合作夥伴關係，它們往往缺乏定義成功區域支付整合的互惠、對商戶友好的結構。

表 6：一圖看出香港與東南亞無現金支付政策的落差

規劃前進道路：打破困局的 11 項綱領

香港正處於關鍵時刻。為了打破困局並避免在區域數碼經濟中落後，需要果斷的戰略轉變。前進的道路必須涉及多管齊下的方法，解決基礎設施問題和監管差距：

即時行動

建立專責支付系統的監管機構： 香港需要一個專責監管機構，具有對支付系統的明確權力，類似於英國的支付系統監管機構。該實體應有權力確保對基本支付基礎設施的公平存取、促進競爭並推動創新。

強制執行雙向整合： 未來的跨境支付合作必須結構化，使香港商戶受益，而不僅僅是出境旅客。政府應要求任何跨境連接允許香港企業使用其現有的 FPS 基礎設施接受外國遊客的付款，而無需單獨的商戶帳戶或硬件。

更新核心基礎設施： 金管局必須優先升級 FPS 的後端系統，消除延長的維護停運時間。現代支付基礎設施應支援最小服務中斷的持續部署，滿足全球金融中心對全天候可用性的期望標準。

推動統一標準： 需要協調甚至強制推動香港的單一、統一 QR Code 標準，類似於新加坡的 SGQR 或泰國和馬來西亞的標準化 QR Code。這將簡化消費者和商戶的體驗、降低成本、加速採用。至關重要的是，這一標準必須從一開始就設計為支援來自區域合作夥伴的入境支付。

支援小企業： 政策制定者必須解決中小企業接受無現金支付的高成本問題。這可以透過終端採用補貼、對小微商戶的交易費用上限或其他使小商店經濟上可行地無現金化並接受跨境支付的激勵措施來實現。

戰略優先事項

強化競爭法： 香港應借鑒英國、歐盟和新加坡的成功模式，強化其競爭框架，特別是針對支付市場的具體條款。這應包括關於基本設施原則應用於支付基礎設施的明確指南，以及解決市場主導地位的更強大權力。

優先推動互惠區域整合： 跨境支付連接應成為首要戰略優先事項，但要明確要求雙向、互惠安排。香港必須積極尋求與中國內地和其他東盟國家的進一步連接，確保香港商戶能夠像香港旅客在外國付款一樣容易地接受遊客的付款。

投資開放式基礎設施： 政府應激勵或要求支付營運商建立開放、API 驅動的系統，允許與國際合作夥伴輕鬆整合。儘管使用與日本系統相同的 NFC 技術，香港仍然難以進行網上整合，這表明存在更深層次的架構問題需要解決。

加快穩定幣創新： 香港應利用其新的穩定幣監管框架促進支付系統創新。這包括鼓勵開發能夠與傳統支付軌道和新興區塊鏈系統整合的港元穩定幣，在當前基礎設施和未來支付範式之間建立橋樑。

重新定位支付系統在智慧城市規劃中的角色： 香港必須修改其智慧城市藍圖，將支付系統正確歸類為關鍵的「智慧經濟」基礎設施，而非僅僅是「智慧生活」便利。這一概念轉變應伴隨著全面的支付策略，明確商戶採用、跨境整合和費用降低的目標。

以商戶利益為成功指標： 未來的支付計劃不應僅以註冊數量或出境交易量來評估，而應以對香港零售和酒店業的實際利益來衡量。深水埗的一家小店能否接受泰國遊客的 PromptPay 應用程式付款？這應該是基準。

表 7：香港正處於無現金支付十字路口，必須盡快做好合適決策

結論：香港數碼經濟發展的十字路口

香港的無現金支付困局不僅是技術落後問題，更是智慧城市關鍵基礎設施的缺口。這反映了政策惰性和監管盲點，未能認識到 21 世紀支付系統作為推動經濟共融、競爭力及區域一體化引擎的核心價值。

與東南亞的對比鮮明且具啟發性。雖然經濟規模較小、金融部門發展較少的國家已經建立了開放、雙向、對商戶友好的支付網絡，推動旅遊業和小企業增長，但香港的商戶仍然被困在分散、高成本的環境中，無法從那些被大肆宣傳的跨境合作中受益。

最近的八達通與 PayPay 合作，雖然對香港旅客來說是一步進步，但正正體現了問題所在：它是單向的，專注於出境消費，對於可以從無縫接受數百萬日本、泰國、新加坡和其他亞洲遊客付款中受益的數千家香港小企業沒有任何幫助。與中國內地的支付互通啟動代表了更有希望的發展，但其對更廣泛商戶生態系統的影響仍有待觀察。同時，新興的穩定幣監管框架提供了一個潛在未來的一瞥，香港可能透過基於區塊鏈的支付創新超越其當前的限制。

目前香港支付市場四分五裂，八達通、轉數快及各大電子錢包如 Payme、微信支付、支付寶等等各自為政，正將香港推向「支付孤島」的邊緣。若不採取果斷行動，更新過時系統、強化競爭機制並強制實現平台間的互聯互通，香港恐將在區域一體化的大潮中，淪為支付系統落後分散的孤島。

事實上，相關技術早已成熟，癥結在於缺乏政治決心和長遠的戰略目光。我們需要的，是建立一個真正共融、具競爭力且現代化的無現金支付生態系統。這不僅是為了方便港人外遊，更是為了本地商戶的經營活力與整體經濟的長遠發展。那種頭痛醫頭、腳痛醫腳的半吊子措施，以及單向的合作模式，已經走到盡頭。香港正站在十字路口，是再次引領區域發展，還是被時代的洪流拋棄？答案繫於當局的決心與遠見。香港必須作出抉擇，否則只會原地踏步，逐漸掉隊。

作者:Emil Chan 陳家豪
Unwire Pro 特約編輯

以「還俗IT人」自居。香港金融科技革命「吹哨人」。主要工作除了擔任金融科技初創企業顧問外，也在香港多家知名商學院擔任特約教授及客席講師，積極透過教育推動本地及大灣區金融科技及智慧城市發展。 放下幾十年編寫電腦程式的鍵盤後近年重新以此寫作。以「但憑愚公志，復我獅山茂」為工作目標。