Microsoft 公布 2026 財年第二季業績，雖然營收與獲利雙雙超預期，但因 AI 資本開支激增至單季 2,925 億港元，引發市場恐慌，股價不升反跌。本文剖析華爾街為何轉趨審慎，以及這場 AI 基建競賽對企業雲端策略的啟示。
Azure
Microsoft 行政總裁 Satya Nadella 於 2025 年 12 月 29 日在個人網誌「sn scratchpad」撰文，呼籲科技業界在 2026 年必須超越「AI slop（人工智能劣質內容）與精緻度」的爭論，轉而建立一套全新認知框架，將 AI 定位為輔助人類潛能的工具而非取代者。文章發表之際，正值 Merriam-Webster 詞典將「slop」選為 2025 年度詞彙，反映公眾對 AI 生成內容質素普遍存疑。在 Microsoft 對 AI 基建投資已達 349 億美元（約港幣 2,722 億元）的背景下，Satya Nadella 選擇以「思想領袖」姿態，回應市場對 AI 投資回報的疑慮。
Microsoft 推出「值得信賴的技術審查」內部舉報機制，允許全球 200 萬員工匿名舉報 AI 及技術倫理問題。此舉為應對 Azure 用於軍事監控的爭議，期望能平衡商業利益與人權，為科技巨頭樹立管治新參考。
Microsoft Azure 於 10 月 29 日發生全球大規模故障，讓全球超過 18,000 名用戶無法存取 Office 365、Azure Portal、Xbox Live 等關鍵服務。
