Nvidia 今日宣佈向競爭對手 Intel 投資 50 億美元（約港幣 390 億元），並達成聯合開發個人電腦與數據中心晶片的歷史性合作協議。這筆交易完成後，Nvidia 將成為 Intel 最大股東之一，持股比例約 4%，投資價格為每股 23.28 美元（約港幣 HK$181.58）。消息公佈後，Intel 盤前股價飆升 30%，顯示市場對這項合作極為看好。
這次合作將整合 Nvidia 領先的 AI 與加速運算技術，以及 Intel 的 CPU 處理器和龐大 x86 生態系統。雙方將共同開發多代個人化產品，瞄準超大規模、企業級和消費市場。然而值得注意的是，該協議不涉及 Intel 的代工製造業務，Nvidia 仍將繼續依賴 TSMC 生產其旗艦處理器。
市場震盪突顯產業權力重新洗牌
IG Group 倫敦首席市場分析師 Chris Beauchamp 指出：「這反映出 Nvidia 有意在美國本土實現投資多元化，同時也希望在美國政府面前留下好印象。雖然這並未改變 Nvidia 在中國面臨的更大問題，但確實有助於與美國政府保持良好關係」。Boston Anderson Capital Management 創辦人 Peter Andersen 表示：「只要 Nvidia 選擇為其站台，Intel 的股票自然就有吸引力，因為這意味著 Nvidia 看好 Intel 的價值」。
技術整合策略創造競爭新優勢
根據協議條款，Intel 將設計個人化的數據中心中央處理器 (CPU)，Nvidia 則將自家 AI 晶片 (GPU) 與其封裝。一項專有的 Nvidia NVLink 技術將實現 Intel 與 Nvidia 晶片之間的高速互連。這些高速連接在 AI 市場至關重要，因為許多晶片必須協同運作才能處理海量數據。目前 Nvidia 最暢銷的 AI 伺服器僅搭載自家晶片，但這項協議將讓 Intel 獲得同等機會，有望從每台 Nvidia 伺服器中分一杯羹。
在消費電子領域，Nvidia 將為 Intel 提供專屬個人化的繪圖晶片，Intel 可將其與自家 PC 處理器共同封裝並實現高速連接，這將幫助其在與 AMD 等競爭對手的較量中佔得先機。Nvidia 行政總裁黃仁勳表示：「這項歷史性的合作將 Nvidia 的 AI 與加速運算技術，與 Intel 的 CPU 和龐大的 x86 生態系統深度融合，堪稱兩大世界級平台的結合。我們將共同擴展生態系統，為新一代運算時代奠定基礎」。
Intel 轉型關鍵時刻獲重要支援
Intel 行政總裁陳立武（Lip-Bu Tan）今年 3 月上任後，一直致力於精簡營運並承諾工廠產能只在有實際需求時才擴張。他因與中國的關係曾受包括美國前總統特朗普在內的政界人士質疑，但在華盛頓安排會議後，最終同意讓美國政府持有其 10% 的股份。
這筆新投資進一步壯大 Intel 的資本儲備。在宣佈獲得 SoftBank 20 億美元（約港幣 156 億元）投資及美國政府 57 億美元（約港幣 444.6 億元）資金幾週後，Intel 的財務狀況持續改善。公司首席財務官 David Zinsner 上月表示，公司目前「現金狀況良好」，在 18A 下一代製造工藝出現大量需求前，無需再大量融資。陳立武回應這次合作時表示：「我們感謝黃仁勳和 Nvidia 團隊對我們的信任投資，期望未來的合作能為客戶創新並發展我們的業務」。
產業競爭格局面臨重大調整
這次合作對其他半導體巨頭構成重大挑戰。Nvidia 與 Intel 的聯合晶片將對研發 AI 伺服器的 AMD 和擁有晶片互連技術、協助 Google 開發 AI 晶片的 Broadcom 構成強力競爭。分析師普遍認為，若 Intel 的代工業務要生存，最終必須贏得 Nvidia、Apple、Qualcomm 或 Broadcom 等大客戶。然而這次協議明確不涉及代工業務，意味著 Nvidia 仍將繼續依賴 TSMC 生產其主力處理器。雖然 Intel 的 x86 運算架構在數據中心和 PC 市場逐漸被 Arm 技術侵蝕，但仍佔據主導市場佔有率。這次與 Nvidia 的合作可能有助鞏固其在傳統優勢領域的地位。
這項合作反映了半導體產業權力平衡的根本性轉變。曾經引領晶片業潮流、為「矽谷」貢獻了「矽」的 Intel，如今卻需要依靠昔日的小型顯示卡製造商來維持競爭力。Nvidia 憑藉其在 AI 革命中的領先地位，正在重塑整個產業的合作與競爭模式。雙方未透露首批聯合產品的上市時間，但表示將推出「多代」新品，且各自此前的產品規劃不會因這次合作而改變。這項歷史性協議標誌著半導體產業進入新的競合時代，也為其他廠商如何在 AI 驅動的未來中定位自己提供了重要參考。
資料來源： NVIDIA官方新聞稿、 路透社、 CNBC、 紐約時報、 雅虎財經
