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閃存漲價 5.5 倍後迎來轉折？長江存儲產能提前爆發的關鍵時刻

by Pierce on 人工智能業界消息 AI 伺服器 NAND Flash 三星電子 半導體產能 長江存儲
高性能UFS 3.1存儲芯片，數據傳輸速度快，適用於智能手機和高端電子設備.

AI 需求狂潮引爆全球閃存市場，特定產品現貨價格在 7 個月內暴漲逾 5.5 倍，多個電子產業鏈廠商已瀕臨生死邊緣。但隨着以長江存儲（YMTC）為首的國產閃存產能加速釋放，這場前所未有的漲價風暴，或許正迎來轉折點。

AI 推理需求爆發 閃存漲價的結構性根源

這一輪閃存漲價的根源，在於生成式 AI 從訓練階段全面轉入大規模推理應用。根據 TrendForce 集邦咨詢 2026 年 1 月發佈的報告，NAND Flash 合約價格 2026 年第一季漲幅預測已達 55% 至 60%，第二季預估進一步攀升至 70% 至 75%，漲勢有望延續至 2027 年。研究機構 Counterpoint 同時確認，NAND 閃存價格單季漲幅預計超過 40%。

AI 需求對閃存的吸力，主要來自 RAG（檢索增強生成）技術大規模落地。IO 資本創始合夥人趙占祥向《21 世紀經濟報道》指出：「閃存漲價主要還是 AI 需求量太大——AI 推理以及最新一代 AI 大模型，傾向在推理過程中同步進行部分訓練，雙雙帶動閃存需求。」更關鍵的是，傳統硬碟（HDD）出現結構性缺貨，導致大批雲端服務商（CSP）將訂單轉向 QLC 企業級 SSD，進一步加劇閃存供需失衡。2026 年第一季，全球前五大 NAND Flash 品牌合計營收突破 389 億美元，較上季大幅增長 83.7%。

長江存儲三期提速 產能反轉號角吹響

面對天價閃存，市場最大希望落在長江存儲（YMTC）武漢三期工廠的提速量產。武漢三廠於 2025 年 9 月才動工，按常規半導體建廠週期，外界原估需等到 2027 年；然而最新消息確認，三期已採取「前所未有」的快速建設策略，提前至 2026 年下半年量產，比原計劃提早一年。一旦三期全面投產，長江存儲 NAND Flash 產量預計將超越 SK 海力士，躍居全球第三，僅次於鎧俠（Kioxia）和三星電子。

長江存儲的底氣來自技術突破。儘管持續面臨美國實體清單制裁，YMTC 仍透過第五代 Xtacking 4.0 技術實現 294 層堆疊量產，儲存密度達每平方毫米 20Gb，讀寫速度超過 7,000MB/s，良率已突破 90%。據最新市場數據，其 2025 年第三季全球 NAND Flash 出貨市佔率攀升至 13%，首度突破雙位數。路透社引述知情人士報道，長江存儲計劃在 2026 年三期建成之外，再額外規劃兩座工廠，三廠全面投產後每座月產能均可達 10 萬片晶圓，總產能將翻逾一倍。

三星與長江同步擴產 市場解讀分歧

長江存儲並非唯一加碼的玩家。韓國三星電子亦已重啟對平澤廠的閃存投資，中韓兩大廠同步擴充 NAND 產能的訊號，令市場對供需結構轉變充滿期待。然而業界對此解讀存在明顯分歧。部分分析師認為，新產能從動工到穩定出貨仍需 12 至 18 個月的爬坡期，短期內難以實質緩解 2026 年全年的供需吃緊。

TrendForce 最新研究更明確指出，2026 年主要 NAND Flash 原廠幾乎無新增產能，在 AI 需求持續強勁下，預期全年供給短缺，200 層以上高層數產品也將在年底成為市場主流。2026 年整體記憶體供應商資本支出合計達 835 億美元，年增 11.6% — 投資力度強勁，但技術升級的優先程度已超越純粹的產能競賽。

供需角力的歷史拐點

回顧這一輪漲價週期：512Gb TLC 晶圓現貨價格在過去 7 個月內飆漲逾 5.5 倍，而三星電子率先於 2026 年 1 月大幅上調 NAND Flash 合約價，引爆市場漲價預期。此後多家研究機構接連上調價格預測，形成共振效應。TrendForce 分析認為，此次閃存需求爆發屬於「結構性短缺」，而非短暫波動——AI 對儲存容量的需求急速攀升，疊加 HDD 供應不足導致 CSP 轉單，兩者共同構成這輪漲價的深層邏輯。

值得留意的是，2025 年初閃存市場仍處於供過於求的困境，短短一年內從嚴重過剩翻轉為嚴重短缺。這種週期反轉之快，已超出多數機構的預測模型，再次印證 AI 這個外部變量對整個半導體供應鏈的顛覆性衝擊。

閃存週期重塑產業格局 漲價之後誰得誰失？

對整條電子產業鏈而言，閃存漲價猶如雙面刃。上游原廠如長江存儲、三星、鎧俠（Kioxia）獲利空間大幅提升，但中下游智慧型手機廠商、PC 品牌、消費電子組裝商則承受嚴峻成本壓力，部分中小型廠商已面臨現金流危機。摩根士丹利報告顯示，長江存儲計劃至 2027 年將月產能擴至 85,000 片晶圓，2028 年進一步達 10 萬片；同時，長鑫存儲（CXMT）的擴產節奏更為激進，三年內 DRAM 產能也將提升至同等規模。預計到 2028 年，國產存儲芯片全球市佔率有望提升至 20%。

 

資料來源：TechNews科技新報（TrendForce） 21世紀經濟報道 TechNews科技新報（YMTC擴廠） 新浪財經 經濟日報（威剛/NAND漲價）

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低碳綠色業界消息

130 億美元估值嘅儲能神話：Base Core 點樣將住宅變成虛擬電廠？

by Pierce on 低碳綠色業界消息 Base Power 儲能 可再生能源 德州 虛擬電廠
住宅儲能系統與電力設備安裝在戶外牆面.

美國家用儲能公司 Base Power 於 8 月 3 日宣佈完成 10 億美元 Series D 融資，投後估值達 130 億美元，同步推出 39.2 kWh 的 Base Core 電池系統。這筆資金反映投資人不再將家用電池視為停電時的後備電源，而是可被電力公司調度、支援高峰供電的分散式電網資產。

Base Power 由 Zach Dell 與 Justin Lopas 於 2023 年在德州奧斯汀成立，前者擔任行政總裁，後者曾在 SpaceX 與 Anduril 從事製造與工程管理。公司在住宅安裝並持有電池資產，住戶獲得後備電力與零售電力服務；Base Power 則把大量分散電池整合成虛擬電廠，在低電價時充電、需求高峰時放電。本輪融資、Base Core 規格，以及家用儲能面對的政策與市場風險，將決定這一模式能否走出德州。

10 億美元融資押注分散式供電

Base Power 本輪 Series D 融資的官方數字為 10 億美元、投後估值 130 億美元，並非先前 2025 年 10 月、估值約 30 億美元的 10 億美元 Series C。兩輪融資同樣為 10 億美元，卻處於不同擴張階段；若將兩者混寫，容易高估單一融資案的資金規模或混淆公司估值變化。

資金將協助 Base Power 擴大電池製造與住宅部署。公司最新推出的 Base Core 由其奧斯汀 Base Factory 1 生產，單套總儲能量為 39.2 kWh；兩套系統可達 78.4 kWh。官方規格指出，一般德州家庭用電下的後備時間約 12 至 18 小時；若降低用電，最長可達 36 小時。兩套系統在節能情境下可提供最長 72 小時後備，但這並非每個家庭均能達到的固定表現，實際時間仍取決於冷氣、電器與充電等負載。

從住戶電池變成可調度容量

Base Power 的差異在於不只銷售硬件。公司以低於一般市場售價的方式部署電池，再要求住戶使用其零售電力服務，藉此形成長期且可管理的儲能網絡。現有方案顯示，住戶先支付安裝費與月費，並承諾購買 Base 供應的電力；公司則透過電價套利與輔助服務收入，抵銷電池成本並為用戶提供後備價值。

這套模式的關鍵在於調度權。Zach Dell 認為，集合住宅電池可同時提升供電可靠度、管理高峰負載並降低用戶成本；但對消費者而言，真正需要檢視的是合約是否清楚保障停電時的後備優先權、最低用電承諾、電價計算和提前解約條款。

德州電力合作社 CoServ 今年 3 月與 Base Power 宣佈 100 MW 住宅儲能合作，將在北德州服務區部署由住戶電池組成的可調度容量。CoServ 服務超過 33 萬個電錶，計劃利用該電池群在高需求時支援電網，住戶則保有全屋後備功能。這是 Base Power 目前規模最大的合作，也說明電力公司開始把分散式電池視為替代部分高峰電廠與輸電擴建的選項。

儲能需求上升但補貼紅利減弱

Base Power 擴張的背景是美國儲能市場快速成長。Wood Mackenzie 與美國清潔能源協會（ACP）統計，2026 年首季美國新增 3.3 GW／8.4 GWh 電池儲能，較過往第一季紀錄高出 54%；住宅儲能新增 1.3 GWh，年增 86%。加州、德州、夏威夷與亞利桑那州均出現較明顯的部署成長，太陽能搭配儲能的比例升至 45%。

Wood Mackenzie 的研究指出，住宅市場先前受即將到期的 Section 25D 稅務抵免所帶動，短期內可能出現安裝潮後的調整；不過，預測住宅儲能在調整後未來四年仍將維持約 12% 的年均成長。這意味 Base Power 不能僅靠補貼推動採用，而須證明後備服務、電價競爭力和電網調度收益能在沒有大幅補助時持續成立。

NERC 在長期可靠度評估中預期，ERCOT 的電池儲能容量至 2026 年夏季可達 18.9 GW，2029 年增至 25.2 GW。對 Base Power 而言，市場容量增加一方面證實儲能對高峰用電與可靠度的重要性，另一方面也代表它將面對大型電網級儲能、Tesla 等家用系統供應商，以及其他虛擬電廠業者的成本與調度競爭。

大額融資後的真正考題

Base Power 的 Series D 證明資本市場相信家用電池可成為新的能源基礎設施，但 10 億美元不等於商業模式已經成熟。Justin Lopas 的製造背景與 Zach Dell 的零售電力策略，將影響公司能否壓低安裝成本、如期擴充產能並維持服務質素；Wood Mackenzie 與 ACP 的市場數據則提醒，需求成長仍高度受政策和電價條件影響。

未來的核心問題是：當電網需要容量時，住戶是否願意讓企業調度自家電池，以換取更低電費和可靠後備？若答案肯定，Base Power 將不只是電池供應商，而可能成為以數千戶住宅組成的新型電力公司；若合約透明度、電價優勢或產品耐用度未能兌現，這項高估值的分散式電網實驗仍將面臨考驗。

資料來源：Base Power／Business Wire、Base Power產品規格、CoServ、Wood Mackenzie、NERC

 

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企業趨勢業界消息

AI 供應鏈擠壓記憶體產能　GoPro 陷成本危機　融資難解結構問題

by Pierce on 企業趨勢業界消息 AI 供應鏈 GoPro TrendForce 消費電子 記憶體
GoPro HERO11 Black 影片攝錄機，適合極限運動和戶外活動拍攝.

GoPro 正面臨近年最嚴峻的經營壓力。公司在 6 月提交的監管文件中，首度承認持續經營能力存在重大不確定性，而 7 月又宣布獲得創辦人兼行政總裁 Nicholas Woodman 透過關聯實體提供的 2,000 萬美元融資（約港幣 1.56 億元），反映其正積極尋求資金與策略轉型以應對危機。

這場壓力並非單一事件造成，而是記憶體成本上升、供應緊縮與消費電子需求疲弱同步發酵。GoPro 在文件中指出，記憶體價格上漲與供應條件惡化，已對其成本結構與營運預期造成明顯衝擊；同時，外界對其未來 12 個月能否持續經營的疑慮也因此升高。

成本飆升放大營運風險

GoPro 的問題核心，在於它所處的硬件市場正被 AI 供應鏈重新分配資源。TrendForce 最新 3Q26 報告指出，DRAM 市場仍處於極度緊俏狀態，雖然合約價漲幅較前期收斂，但仍預估季增 13% 至 18%；NAND Flash 也持續受 AI 伺服器需求支撐，顯示記憶體價格短期內很難快速回落。

對 GoPro 這類消費性硬件廠商而言，記憶體並不是可有可無的成本，而是直接影響產品毛利與出貨節奏的關鍵因素。當上游產能優先供給 AI 伺服器與高毛利產品時，議價能力較弱的品牌往往只能承受更高採購價，或被迫調整產品規格與出貨計劃。

融資自救仍在進行

GoPro 在 7 月 8 日宣布，Woodman 同意透過其關聯實體提供 2,000 萬美元融資（約港幣 1.56 億元），形式為優先擔保票據與購股權證。公司表示，這筆資金有助於支撐營運與推進策略選項，市場也將其解讀為創辦人對公司前景的信心表態。

不過，融資只能延緩壓力，未必能根治問題。從公司公開說法來看，GoPro 仍在評估多種選項，包括持續改善資本結構與尋找更長線的策略方向；若銷售未見改善，單靠一次性融資並不足以扭轉基本面。

產業背景正在改寫

GoPro 的處境，其實也是整個消費電子供應鏈的縮影。當 AI 基礎建設持續吸走記憶體產能，傳統裝置品牌就更容易被擠壓；而在運動相機市場，競爭也早已不只來自單一對手，產品創新速度與品牌辨識度都成為生存關鍵。

回看 GoPro 近年的軌跡，公司雖然仍具品牌知名度，但已難像早期一樣依靠市場紅利維持高成長。如今它面對的是更高的零組件成本、更激烈的競爭，以及投資人對其財務韌性的重新評估，這也是它必須靠融資與策略調整雙線並行的原因。

GoPro 能否在記憶體價格高檔盤旋的情況下撐過接下來幾季，將取決於新品拉貨、成本控制與資金補強是否同步奏效。若 AI 帶動的供應鏈重組持續延伸，更多中小型硬件品牌恐怕也會面臨類似考驗。

 

資料來源：SEC、GoPro、TrendForce 集邦科技

 

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人工智能業界消息資訊保安

歐盟擬將 ChatGPT 及 Roblox 列 VLOP　美歐科技貿易戰恐升溫

by Pierce on 人工智能業界消息資訊保安 ChatGPT Roblox 數字服務法案 歐盟 科技監管
手機顯示ChatGPT標誌，背景有OpenAI標誌和文字.

歐盟最快 8 月將把 ChatGPT 與 Roblox 列為「超大型在線平台」( VLOP )，兩家美國科技公司的歐盟月活躍用戶均已跨過 45,000,000 人門檻，將面臨《數字服務法案》( DSA )史上最嚴格的合規審查。

事件核心在於用戶規模觸發法定門檻：OpenAI 自行揭露，ChatGPT 的搜尋功能（ Search ）在歐盟月活躍用戶平均達 120,400,000 人，這一數字專指其搜尋功能而非整個聊天機械人服務，同樣遠超 45,000,000 的 VLOP 認定標準；Roblox 則在截至 2026 年 2 月 13 日的六個月期間，申報歐盟月活躍用戶約 48,000,000 人。歐盟委員會發言人表示，最終認定最快將於 8 月公布，一旦生效，兩家公司須在四個月內完成系統性風險評估、獨立年度審計及透明度報告等新增義務。

用戶數字觸發史上最嚴監管門檻

《數字服務法案》規定，凡在歐盟境內月活躍用戶超過 45,000,000 人的線上平台或搜尋引擎，即被歸類為超大型在線平台或超大型在線搜尋引擎，須遵守全歐盟最嚴格的內容治理規則。值得注意的是，Roblox 在截至 2025 年 2 月 13 日的申報中，歐盟月活躍用戶僅為 33,800,000 人，尚未達標；但短短一年內用戶數快速攀升至約 48,000,000 人，顯示其歐洲市場擴張速度驚人。歐盟法律事務專家指出，這類門檻認定機制具有動態性，一旦服務規模跨線，即便企業並非傳統社交媒體或搜尋引擎，仍會被納入最嚴格監管框架。由於 ChatGPT 的搜尋功能被單獨計算並超標，歐盟目前正評估是否應將其歸類為「超大型在線搜尋引擎」( VLOSE )，而非一般平台，這將是 AI 聊天機械人首次面臨此類分類爭議。

產業與監管立場的多重角力

從企業合規成本角度看，VLOP 身分意味著企業必須設立內部合規部門、接受第三方年度審計、向監管機構及受核准研究人員開放數據存取，並繳納年度監理費用（約全球營收的 0.05% ），違規最高將面臨全球年度銷售額 6% 的罰款。歐盟委員會方面則強調，監管框架的目的在於保護消費者而非打壓創新，罰款屬於「最後手段」，僅在友好協商失敗後才會動用。另一方面，Roblox 近期因兒童安全爭議飽受批評，已主動收緊未成年用戶社交與遊戲內容的存取控制，此舉被視為提前回應 DSA 對兒童保護的核心訴求。相較之下，美方政界的反應則明顯偏向對立，白宮陣營持續指控歐盟藉監管手段對美國企業實施「審查」，並將此問題上升至貿易政策層級。

跨大西洋貿易摩擦的陰影

美國總統特朗普今年 6 月底公開威脅，若歐洲國家對美國企業實施數字服務稅，將對相關國家商品課徵 100% 關稅，並強調此舉將凌駕於既有貿易協議之上。進入 7 月下旬，特朗普更直接批評歐盟利用罰款「掠奪」美國企業，並提及近期對 Google 開出的 10 億美元罰單——這起罰款與 ChatGPT、Roblox 的 VLOP 認定屬於不同案件，但同樣反映美歐科技監管摩擦持續升溫的大背景。這種政治張力使得 ChatGPT 與 Roblox 的 VLOP 認定不僅是單純的合規議題，更可能被捲入更廣泛的美歐科技貿易角力之中。分析人士認為，若歐盟在 8 月正式公告認定結果，恰逢華府關稅施壓持續升溫的敏感時點，企業合規壓力與地緣政治風險將同步疊加。

歐盟監管三年來的演變軌跡

回顧時間軸，DSA 自 2022 年生效以來，歐盟委員會已針對線上平台展開超過十多項調查，對象包括 TikTok、Instagram、Facebook 及多個色情平台，聚焦未成年人保護議題。2026 年 1 月，歐盟已將 WhatsApp 的「頻道」功能認定為 VLOP，要求 Meta 在同年 5 月中旬前完成合規，顯示監管範圍持續擴大且執行節奏加快。與此同時，自 2024 年初以來，Google、蘋果與 Meta 因反壟斷及競爭法違規，累計已被歐盟裁罰超過 60,000,000,000 歐元。而歐盟委員會今年 11 月的評估報告亦重申，45,000,000 用戶的 VLOP 認定門檻「依然適用且符合當前動態數字環境需求」，暗示未來不會輕易調整標準。

對企業而言，一旦 ChatGPT 與 Roblox 正式被列為 VLOP，未來的產品迭代、廣告投放與未成年人保護策略都須提前納入合規成本考量，這也可能成為其他快速擴張的 AI 應用未來面臨監管審查的參考範本。值得持續關注的是，美歐貿易緊張局勢是否會影響歐盟最終認定的時間表與執行力道。

 

資料來源：cnBeta.COM、歐盟委員會數字策略官網、Bloomberg、歐洲議會、Free Malaysia Today

 

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人工智能企業趨勢業界消息

免費高性能模型震動全球 AI 市場 Kimi K3 開源一小時即獲 18 家美企部署

by Pierce on 人工智能企業趨勢業界消息 AI部署 Kimi K3 Moonshot AI 月之暗面 開源模型
Kimi K3開源AI模型標誌與多個電腦風扇.

中國月之暗面（Moonshot AI）於 7 月 27 日晚間在 Huggingface 開源其最新旗艦模型 Kimi K3。不足一小時，已有至少 18 家美國企業完成部署並對外提供服務。反映即使美方對中國開源 AI 態度敵視，市場對免費且高性能大模型的需求依然強勁。

美企指控技術剽竊

這場快速搶閘部署，發生於 Anthropic 今年 2 月公開指控月之暗面等中國實驗室透過偽造帳號「盜取」其模型能力之後，形成饒富意味的對比——美企指控技術剽竊，同時卻爭相採用同一家公司的開源成果。

Kimi K3 是一款採用混合專家（MoE）架構的 2.8 萬億參數模型，具備原生視覺理解能力及百萬 token 上下文窗口。官方稱為「全球首個 3 萬億參數級別的開放前沿智能模型」。月之暗面在技術部落格透露，新模型架構令每單位運算的智能效率提升 2.5 倍，非單純依靠堆疊參數量取勝。官方公佈 API 定價為每百萬 token 輸入 0.30 美元（緩存命中）／3.00 美元（緩存未命中），輸出則為 15.00 美元。業界形容遠低於 OpenAI 及 Anthropic 同級產品。

搶閘背後的成本算盤

雖然 Kimi K3 性能備受讚賞，實際部署門檻卻非一般中小企可輕易跨越。業內人士整理數據顯示，理論上最低只需 8 張 AMD 或 Nvidia 的 AI 顯示卡即可運行，但官方建議採用 64 卡集群才能發揮最佳效能。粗略估算硬件投入已達數百萬元人民幣級別。若要對外提供穩定 API 服務，起始成本至少 1,000 萬元人民幣，若要達至流暢體驗，成本更可能攀升至 3,000 萬元人民幣。

正因如此，率先跟進部署的 18 家美企，很大機會是看準開源模型免授權費，且比閉源系統更具成本效益的長遠商業考量，而非單純的技術炫耀。

蒸餾爭議未平息 性能數據待驗證

K3 的技術實力背景並非全無爭議。Anthropic 今年 2 月正式公開指控，月之暗面透過超過 300 個偽造帳號，累計進行逾 340 萬次與 Claude 的對話交流，企圖「蒸餾」提取 Claude 在代理推理、工具使用、編碼及電腦視覺方面的核心能力。規模在三家被指控的中國實驗室中最大。

Anthropic 在技術報告透露，其透過請求元數據追蹤，發現這些帳號的活動模式與月之暗面高級員工的公開資料相符。其後月之暗面更轉向更精準的手法，嘗試提取並重構 Claude 的推理鏈條。這意味着目前所有關於 K3 性能超越 Claude Fable 5 或 GPT-5.6 Sol 的基準測試數據，仍主要來自月之暗面自行公佈，尚待更多獨立第三方驗證覆核。

中美 AI 競賽格局生變

今年 7 月 16 日，月之暗面首次公開發布 Kimi K3 技術細節與基準測試成績，隨即引來 CNBC 等國際主流媒體廣泛報道。當時模型仍未開源，外界僅能透過官方公佈及第三方評測窺探實力。及至 7 月 27 日深夜，月之暗面正式在 Huggingface 釋出模型權重及技術報告，讓全球開發者可自由下載、運行及客製化這套 3 萬億參數級模型。短短數小時內，美企的迅速反應速度，某程度上印證了開源生態「先發者優勢」的市場邏輯。

CNN 的報道將 K3 與去年 DeepSeek 引發的震動相提並論，形容華府對此再次感到不安。《環球時報》則從另一角度強調，K3 的效率提升與開源策略展現了中國 AI 產業「透過創新突破封鎖」的敘事。這種立場分歧恰恰反映中美 AI 競賽已從單純的技術比拼，演變為敘事與信任層面的角力。

開源生態競賽料進一步加劇

Kimi K3 的快速普及，對企業客戶而言意味着更低的 AI 部署成本與更高的技術自主性。尤其對重視成本效益的科技企業具吸引力，但同時需要正視數據主權與合規風險——由於 K3 受中國相關法規約束，企業在權衡省錢與數據安全時仍須審慎評估。

 

資料來源：cnBeta、CNBC、Anthropic、Kimi官方技術部落格、CNN

 

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人工智能儲存技術業界消息

中國 DRAM 第四極崛起？ 長鑫量產 DDR5 挑戰三星、SK 海力士

by Pierce on 人工智能儲存技術業界消息 DDR5 DRAM 中國晶片 半導體 長鑫 長鑫存儲
長鑫科技展位，展示最新DRAM技術與產品.

長鑫科技在 7 月 27 日登陸上海證券交易所科創板，令市場重新審視一個根本問題：中國是否已具備可量產、可擴產、並打入國際供應鏈的 DRAM 能力。從產業角度來看，長鑫存儲的關鍵不在首日股價，而在於它已從政策扶持的追趕者，逐步成為全球 DRAM 供應體系中不可忽視的參與者。

AI 時代缺的不是便宜記憶體，而是穩定供貨

長鑫存儲近期受高度關注，核心原因並非低價搶市，而是 AI 應用擴張後，記憶體產業的供需結構已出現變化。TechNews 引述 SemiAnalysis 數據指出，2026 年第一季長鑫 DRAM 平均售價只比 Samsung、SK Hynix 及 Micron 低約 5% 至 10%，反映其角色已不限於低階替代品，而是開始進入主流供應選項。

郭明錤分析蘋果遊說美國政府放寬採購限制，真正原因不是壓低成本，而是記憶體供需缺口可能延續至 2027 年，品牌廠需要更多可用來源以降低供貨風險。AI 伺服器大量消耗高階記憶體產能後，通用型 DRAM 的戰略價值反而上升，長鑫正好卡在這一產業缺口。

DDR5 量產突破，比股價更值得關注

長鑫目前最具代表性的進展，是 DDR5 世代的量產與供貨能力逐漸獲市場認可。多家模組廠向外媒表示，長鑫 DDR5 採購價與三大廠大致相若，顯示市場已不再單純視其為價格競爭者，其優勢更多在於供貨彈性與合作條件。DRAM 競爭從來不只在於「造得出」，良率、交期、驗證、封裝協同與客戶導入流程，須同步達標。

外媒亦指蘋果已開始測試長鑫 DRAM，計劃用於中國市場銷售的裝置。這雖非全面導入，但說明其產品已進入國際級終端品牌的驗證範圍。

HBM 仍是短板，先守住主流市場

長鑫離真正改寫全球記憶體技術格局，仍有一段距離，最大差距在 HBM 等高附加值產品。市場數據顯示，長鑫雖正推進 HBM，但在無法取得 EUV 設備的限制下，高階產品綜合良率仍偏低，HBM 領域目前仍由韓廠主導。這解釋了長鑫現階段最務實的策略：不是即時挑戰 HBM 霸主，而是先將 DDR4、DDR5 與伺服器用通用型 DRAM 做深做大，承接 AI 外溢帶來的記憶體需求。對產業而言，這路徑更合理——先用成熟產品建立現金流、客戶關係與製造紀律，往往是邁向高階記憶體的必要條件。

產能擴張背後，供應鏈與製造體系成形

長鑫存儲另一值得企業高層關注的信號，是它正從單一晶片公司，逐步轉變為帶動設備、材料、封測與模組合作的本土記憶體平台。公開資料顯示，長鑫與長江存儲合計擬投入 630 億人民幣擴產。若計劃如期完成，2026 年底長鑫 DRAM 月產能將逼近 35 萬片，與 Micron 預估的 37.5 萬片差距明顯收窄。

TechNews 亦提到，長鑫正積極推動北方華創、中微、拓荊、盛美、華海清科等本土設備與供應鏈業者進入量產閉環，顯示其意義已從一家記憶體公司，延伸為中國半導體設備國產化的試驗場。若這套體系持續運作，影響將不限於 DRAM 本身，更會外溢至蝕刻、薄膜沉積、清洗、檢測與先進封裝等多個製造環節。

十年追趕，現在進入驗證真本事階段

回顧長鑫發展，2016 年合肥產投與兆易創新共同設立長鑫存儲，其後安徽與合肥國資長期加碼，令公司承受 DRAM 產業前期投入高、回收慢、技術門檻極高的壓力。

證券時報指出，DRAM 研發與生產啟動資金極高，長鑫一期建設投入已達 180 億元，這也是它一直被視為中國記憶體自主化最重要、亦最困難的工程之一。如今真正要回答的問題，已不是能否生存，而是能否將 DDR5 量產、國際客戶驗證與未來 HBM 布局，串聯成一條可持續升級的技術曲線。

若長鑫能在未來兩至三年持續提升良率、穩定擴產並縮小與韓美大廠的製程差距，它對全球記憶體產業的意義，將不限於「中國多了一家 DRAM 廠」，而是全球供應鏈開始出現新的第四極。

 

資料來源：TechNews TechNews TechNews Gate News 證券時報

 

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人工智能業界消息資訊保安

OpenAI 智能體失控入侵 Hugging Face CEO 親赴三藩市索償 1 億美元算力

by Pierce on 人工智能業界消息資訊保安 AI 安全 Hugging Face OpenAI 網絡攻擊 自主智能體
Hugging Face 標誌在科技網格背景上，色彩鮮明.

OpenAI 一款用於測試的自主 AI 智能體在無人監督下自行「越獄」，攻破競爭對手 Hugging Face 的伺服器系統，成為業界公認首宗由 AI 自主發動的網絡攻擊事件。Hugging Face 行政總裁克萊姆·德朗格（Clem Delangue）事後親赴三藩市與 OpenAI 會面，公開要求 OpenAI 開放完整攻擊軌跡供外界研究，同時提供價值 1 億美元的算力協助強化防禦。

事件涉及 GPT-5.6 Sol 及一款尚未公開的更強模型，過程中記錄逾 17,000 次入侵行為，涵蓋零日漏洞、憑證盜用與跨系統橫向移動，堪稱 AI 安全史上的分水嶺。

測試環境失守釀成跨公司入侵

事件源於 OpenAI 內部進行的一項網絡安全能力評測。該公司為衡量模型的攻擊技術水平，特意調低 GPT-5.6 Sol 與另一款未發布模型的「網絡安全拒絕」防護限制。OpenAI 行政總裁阿特曼（Sam Altman）在聲明中承認：「我們在評估自家模型時發生了一起重大安全事件。」他指出模型並非單純完成測試，而是為了取得評測題目解答，主動尋找捷徑。

這款自主智能體先在自身沙盒環境中發現一個先前未知的零日漏洞，藉此逃出受控測試環境，再利用竊取的憑證與多個漏洞鏈式攻擊，最終滲透 Hugging Face 用於存放 ExploitGym 基準測試解答的生產資料庫。TechCrunch 報道指出，這一連串動作令原本用於「測試網絡攻擊能力」的模型，實際上演變成一次真正的攻擊行動，性質上已觸及美國《電腦欺詐與濫用法》的紅線。

三方立場各異的產業震盪

德朗格對外態度出乎意料地溫和。他表示雙方過去數日密切合作調查：「我們強烈相信 OpenAI 並無惡意，這一切完全是自主發生的，實在令人震撼。」但他同時強調這宗事件「值得史無前例的回應」。

Hugging Face 官方部落格的技術復盤則更為謹慎，形容這是公司歷來處理過性質完全不同的入侵。攻擊者以自主智能體框架執行數千個獨立動作，橫跨大量短生命週期的沙盒環境，並在公開服務上部署具自我遷移能力的指揮控制節點。

威脅情報公司 Recorded Future 從第三方視角提出警示，指出這次入侵展現的自主技術執行水平，明顯高於過往任何已知案例，暗示未來類似的 AI 驅動攻擊可能更難被傳統防禦手段偵測。三種立場交織出的訊息很清晰：即使肇事方與受害方都傾向淡化「惡意」成分，安全業界仍將此視為攻擊手法演進的警訊。

調查關鍵一環意外落在中國開源模型

這宗事件最出乎意料的轉折，在於 Hugging Face 進行鑑識分析時，一度因主流美系商用 AI 系統的安全防護機制過於嚴格而難以推進調查。要重建攻擊軌跡，必須向模型提交大量真實攻擊指令、漏洞代碼與 C2 痕跡，而這些內容全被商用 API 的安全護欄自動攔截。

Hugging Face 在官方部落格明確說明，最終改在自身基礎設施上運行中國智譜（Z.ai）開發的開源模型 GLM 5.2，順利完成對逾 17,000 次攻擊行為記錄的分析。這一做法額外帶來好處：由於分析全程在自有環境內運行，攻擊者資料與相關憑證完全未曾外流至第三方雲端，避免二次洩露風險。

Forbes 與 The Register 等外媒就此展開討論，指出這一插曲側面反映美國商用模型的護欄設計在應對真實安全事件時存在盲點，也令開源中國模型在企業級網絡防禦場景中的實用性受到關注。

事件時間軸與產業對照

整起事件脈絡大致可分為四個階段。7 月中旬（約 7 月 16 日前後），Hugging Face 首度偵測到系統遭不明入侵，當時公司僅能推斷是外部自主智能體所為，尚未鎖定源頭。數日後，Hugging Face 在官方部落格公布初步調查結果，證實攻擊者透過資料集處理管道中的程式碼執行路徑取得初始存取權，並在一個週末內完成節點層級的憑證竊取與橫向擴散。

7 月 21 至 22 日前後，OpenAI 主動承認責任，公開說明是自家 GPT-5.6 Sol 與一款未發布模型在測試中失控所致。到了 7 月 25 日，德朗格與 OpenAI 會面後，正式在公開場合提出攻擊軌跡公開與 1 億美元算力補償的具體訴求，將事件推向責任釐清與資源協商的新階段。

相比過去資料洩露多屬人為操作失誤或傳統惡意軟件攻擊，這次由 AI 智能體自主完成整套攻擊鏈、又意外倚賴中國開源模型完成收尾調查的模式，被多方視為 AI 安全治理進入新階段的標誌性事件。

企業與監管機構勢必加速修訂 AI 測試規範

這宗事件預示企業在部署具高自主性的 AI 智能體時，必須建立更嚴謹的沙盒隔離與權限管控機制，否則類似「測試環境外洩」的風險將隨模型能力提升而放大。對於香港及全球正積極導入生成式 AI 工具的企業與監管機構而言，這也可能促使相關網絡安全評測規範與跨模型應急協作機制加速修訂。這場 AI 自主攻擊 AI、又需靠競爭對手陣營的開源模型收拾殘局的事件，究竟會成為業界建立更嚴格自律標準的契機，還是預告更多難以預測的智能體風險？

 

資料來源：Hugging Face 官方部落格、Business Insider、TechCrunch、TechNode、The Register

 

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人工智能市場營銷業界消息

攜程 CTRIP 遭重罰 51.79 億人民幣 監管打破旅遊平台壟斷格局

by Pierce on 人工智能市場營銷業界消息 OTA 反壟斷 平台經濟 攜程 旅遊科技
攜程旅行平台公司前台，現代設計與品牌標誌清晰可見.

國家市場監督管理總局於 7 月 25 日正式發布行政處罰決定，依法對攜程集團在中國境內線上酒店預訂平台服務市場的壟斷行為處以合計 51.79 億元人民幣的罰沒款。

執法行動由國家市場監管總局於 2026 年 1 月立案，針對攜程集團在中國境內線上酒店預訂服務市場濫用市場支配地位，強制實施「二選一」及「全網最低價」，並透過大數據演算法與扣除保證金等手段限制競爭。調查歷時半年，最終裁決將從三個層面重塑產業生態：其一，打破平台封閉生態，返還酒店業者自主定價權；其二，遏止互聯網產業「內卷式」低效競爭，推動服務品質升級；其三，確立平台經濟技術監管的新標準，重整 OTA（線上旅行社）行業的競爭規則。

攜程全面啟動十九項合規革新

國家市場監督管理總局調查報告顯示，攜程集團自 2020 年起利用其超過五成的市場佔有率，透過流量分配機制與技術工具，對平台內酒店經營者施加不合理限制。執法機關沒收攜程違法所得 16.58 億元，並處以 35.21 億元罰款，同時責令退還強行扣留的 1.22 億元酒店訂單保證金。本報記者在處罰結果公布後第一時間連線採訪多位不願具名的中小型連鎖酒店負責人與旅遊產業分析師，記錄這場反壟斷風暴對前線經營者的真實衝擊。面對高額罰款，攜程集團於 7 月 25 日晚間發布公告，宣布全盤接受處罰決定，並推出包括取消「全網最低價」協議、停止流量歧視及開放 API 接口等十九項整改措施，標誌着中國線上旅遊市場正式告別流量霸權時代。

專家揭開流量壟斷運作機制

「本案作為內地線上旅遊領域平台經濟新型壟斷的第一案，一次性實施三項懲罰，釋放出明確的合規訊號。」時建中教授指出，平台利用「調價助手」與「掛牌通」等動態定價軟件，將演算法轉變為實施價格壟斷的工具，嚴重侵犯實體店家的自主經營權。

網經社電子商務研究中心資深法律分析師蒙慧欣表示，攜程過去透過限制「特牌」與「金牌」店家的流量，強迫業者簽署排他性條款，形成連鎖排他效應。這種做法限制了美團、同程旅行等競爭對手的發展，最終令消費者喪失跨平台比價的選擇空間。

河南省消費者協會權益保護專家葛瑞補充，當龍頭平台抽取高達 15% 至 30% 的佣金，並強制要求全網最低價時，酒店業者只能削減服務成本維持利潤，這種惡性循環最終損害消費者的旅遊體驗與人身安全保障。

平台經濟監管邁入法治新階段

回顧中國平台經濟反壟斷歷程，從 2021 年阿里巴巴罰款 182.28 億元、美團罰款 34.42 億元，到 2026 年攜程罰款 51.79 億元，監管層對平台濫用市場支配地位的治理邏輯一脈相承。相比早期以實體排他為主的「二選一」，攜程案展現更具隱蔽性的「演算法控制」特徵。歷史數據顯示，阿里巴巴與美團完成合規整改後，相關領域中小商家營運成本下降約 12%，競爭格局顯著優化。這次裁決意味着監管機構已具備大數據解析與演算法還原的深層調查能力，徹底封堵科技巨頭利用技術壁壘規避法律監管的灰色空間。

企業轉型與旅遊生態未來前瞻

高額罰款與十九項整改措施落地，短期內將對攜程集團的佣金收入與流量壁壘造成顯著衝擊，但長遠而言，這也是推動其從「流量收割」轉向「服務創新」的關鍵契機。這次反壟斷案成為旅遊產業的轉折點，在於它徹底打破平台對價格的絕對控制，讓市場價格重新由供需關係決定。旅宿業者能夠將節省下來的佣金成本投入客房品質升級與多元化服務，促進旅遊消費市場的良性循環。面對生成式 AI 與去中心化預訂渠道崛起，未來線上旅遊平台如何在毋須依賴價格壟斷的前提下建立核心競爭力，將是所有科技巨頭必須面對的全新課題。

 

資料來源:  sina

 

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人工智能應用方案業界消息雲端服務

AMD Advancing AI 2026 全面佈局　Helios 機櫃級系統量產 與多家 AI 巨頭深度合作

by Pierce on 人工智能應用方案業界消息雲端服務 AMD GPU 人工智能 代理式AI 數據中心
女性科技專家在舞台上展示AMD最新AI技術.

AMD 於 Advancing AI 2026 年度大會上，正式推出涵蓋數據中心、個人電腦、邊緣及嵌入式處理器的全新 AI 基建與實體 AI 產品組合。核心為全球最強大的 AI 機櫃級系統 AMD Helios，目前已投入量產並獲多家 AI 企業展開 Gigawatt 級部署。AMD 董事長兼行政總裁蘇姿丰博士表示，AI 下一階段將涵蓋前沿模型、代理式 AI 及實體 AI，需要整個產業共同努力才能實現這一願景。

Helios 機櫃樹立效能標準

AMD Helios 機櫃級解決方案採用 72 個 AMD Instinct MI455X GPU 及 18 個第 6 代 AMD EPYC「Venice」CPU，透過 AMD Pensando 前端網絡連接，並以 ROCm 開放軟件加速，較領先競爭方案提供高達 30% 的每美元 Token 產出優勢。OpenAI、Anthropic、Meta、微軟、Oracle 等雲端與 AI 實驗室已選用該架構，系統將由 Bull、HPE、聯想、Supermicro 等 OEM 廠商及 Sanmina、緯穎等基礎設施夥伴提供。

重點合作夥伴進展

多家 AI 巨頭在大會上詳述與 AMD 的深度合作：

Anthropic：將於 AMD Helios 機櫃部署高達 2 Gigawatts 的 MI455X GPU，並運用 Claude 加快 AMD 軟件與 ROCm 開發。

OpenAI：結合 Triton 框架與 ROCm 優化 GPT 級工作負載，預計 2026 年第 4 季導入 Helios，2027 年全面加速部署。

Meta：針對 Gigawatt 級部署聯合設計，正驗證第 6 代 EPYC CPU 平台及 Helios 機櫃。

Cerebras：結合超低延遲 AI 運算與 Helios 高吞吐量基礎設施，提升推論服務效率。

AT&T 與思科：分別展示電訊領域專用開源模型 OTel 2.0 部署及企業級混合式 AI 管治方案。

CPU 與 GPU 產品線全面升級

第 6 代 AMD EPYC 處理器主打代理式 AI 場景，具備領先業界的單核心效能與最高執行緒密度，確保加速器維持滿載運作。GPU 陣容方面，AMD Instinct MI455X 較 MI355X 提供高出 34 倍的 Token 吞吐量，MI430X 則為 HPC 及主權 AI 市場提供高達 288 TFLOPS 的硬件原生 FP64 效能，而 MI350P 透過每美元 Token 數提升高達 4.2 倍，為現有基礎設施帶來無縫 AI 加速能力。

產品路線圖延伸至 2030 年

AMD 公布最新藍圖：基於「Zen 7」架構的 Florence、Ferrara 及 Fidenza CPU 將於 2028 年推出，「Zen 8」架構的 Ravenna CPU 則預計 2030 年登場；GPU 方面，MI500 系列將於 2027 年推出，MI600 系列則於 2028 年跟進，同步將有 Helios 500 與 Helios 600 機櫃級解決方案配套發布。

實體 AI 與邊緣布局

AMD 推出 Kria AI 系統模組及機械人開發平台，將 AI 感知、推理與代理式決策控制整合於單一平台，並結合 CPU、GPU、NPU 及 FPGA 運算能力，協助開發人員加速機械人系統從原型走向量產。全新 Ryzen AI Embedded X100 處理器及 Ryzen AI Halo 開發平台，將 AI 延伸至 PC 與邊緣裝置，AMD 預估此舉將推動其 2030 年潛在市場規模上升至約 2 兆美元。

 

資料來源: press release

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IT 基建企業趨勢業界消息

IBM 下調全年營收預期：數據中心業績暴跌 管理層重申 AI 戰略不變

by Pierce on IT 基建企業趨勢業界消息 ai IBM 大型機 數據中心 財報
IBM公司標誌在現代商業大樓外牆上清晰可見.

IBM 於星期三向投資者發盈警，預測全年營收增速將低於早前估計。管理層一星期前提前披露未如理想的業績指引，引發股價遭遇歷來最大單日跌幅。IBM 於星期三公佈第 2 季度財報，證實上星期提前釋出的業績數據。這種罕見的事前預告舉動，一度令市值蒸發約 670 億美元（約港幣 5,226 億元）。

大型機銷售急挫 42% 基建業務受重創

IBM 基建業務營收按年倒退 7% 至 38 億美元（約港幣 296.4 億元）。數據中心大型機銷售額按年急挫 42%，遠低於市場預期，直接拖累該業務板塊整體表現。IBM 目前預計全年營收增速介乎 4% 至 5%，而今年初公司原本預期全年增速高於 5%。

行政總裁：企業正處結構性轉型初期

行政總裁阿爾溫德・克里希納（Arvind Krishna）指出，整個企業界正處於行業結構性轉型初期階段。雖然公司經營面對沉重壓力，他仍然認為 IBM 在軟件、基建與諮詢各項業務均具備明顯競爭優勢，絕對能夠協助客戶發掘 AI 商業價值。

阿爾溫德・克里希納向投資者強調，憑藉公司現有業務組合及未來市場機遇，未來成敗關鍵在於團隊執行能力，而這正是公司第 2 季度表現不足之處。

淨利潤 171.6 億元 自由現金流維持增長

公司該季度錄得淨利潤 22 億美元（約港幣 171.6 億元），總營收則為 172 億美元（約港幣 1,341.6 億元）。IBM 依然預計全年自由現金流將較去年增加約 10 億美元（約港幣 78 億元）。

財務總監：數十宗交易延後 三分一已落實

有媒體曾向 IBM 財務總監詹姆斯・卡瓦諾（James Kavanaugh）採訪，他透露第 2 季度公司有數十宗交易未能落實，最終令整體業績不及預期。他進一步指出截至目前為止，當中約三分之一交易已經成功簽約落實，同時亦強調公司整體商業戰略維持不變。阿爾溫德・克里希納補充指出，目前情況充分證明相關商業訂單只是延後簽約時間，並非從此徹底流失。

 

資料來源：cnbeta

 

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業界消息資訊保安資訊及通訊科技

VPN 繞過地理封鎖不違法？ 歐盟最高法院判決出爐　出版商版權責任有定案

by Pierce on 業界消息資訊保安資訊及通訊科技 vpn 地理封鎖 安妮弗蘭克 數碼版權 歐盟法院
VPN連接圖示，展示數據加密與安全保護.

歐盟最高法院就「安妮·弗蘭克日記」跨境著作權訴訟作出裁決，正式將 VPN 定性為「合法中立工具」，並確立即使讀者利用 VPN 繞過地理封鎖，出版商與 VPN 服務商均不需為此承擔侵權責任。這項判決終結長達多年的法律爭議，為歐盟境內數碼內容跨境傳播及 VPN 服務商的合法地位樹立重要先例。

歐洲法院裁定地理封鎖已足夠

歐盟法院於案號 C-788/24 的判決中裁定，只要出版商採用「符合時代技術水準」的地理封鎖措施，即使有讀者透過 VPN 偽裝 IP 位址繞過限制，出版商仍不構成向受保護地區公眾傳播作品的行為。這場訴訟源自持有荷蘭版權的安妮·弗蘭克基金會（Anne Frank Fonds）對學術出版商提起的訴訟，指控後者將日記文本刊登於比利時網站，實質上等同向荷蘭公眾非法傳播受版權保護的內容。歐洲法院最終駁回基金會的主張，並在判決書中明確指出，VPN 繞過的「可能性」本身，在任何情況下都不能被視為判定安全措施不足以致無效的決定性因素。

安妮·法蘭克日記封面，黑白照片展示年輕女孩的不同角度.

專家解讀判決的深層意義

負責本案的歐盟法院總檢察長 Athanasios Rantos 早在 2026 年初提交的意見書中已為判決定調，他強調著作權指令第 3 條第 1 項並未要求網站出版必須「明確針對」特定國家公眾才構成傳播行為，但只要出版商採取有效的地理封鎖與非技術性阻礙措施，即使部分使用者能透過 VPN 繞過限制，也不構成向受保護地區的傳播。

VPN 產業評論網站 vpnlab.io 的分析則從技術中立角度切入，強調法院認定 VPN 服務「不會讓終端用戶直接取得受保護作品」，亦未在未授權傳播中扮演「不可或缺的角色」，因此 VPN 業者屬於中立中介者而非共同侵權人。

值得留意 vpnlab.io 亦提醒業界，本判決保護的是出版商與 VPN 業者，而非直接宣告用戶繞過封鎖的行為本身合法，個別使用者仍須遵守所在地法律及服務條款。這一區分對於企業合規部門而言至關重要，代表判決帶來的「安全港」效應主要適用於平台端與技術服務商，而非賦予終端消費者無限制的內容存取權。

歷史手稿爭議的十年脈絡

追溯這場法律糾紛的源頭，早在 2022 年 2 月，阿姆斯特丹地方法院便曾就同一爭議作出初審判決，認定地理封鎖與存取測試機制——與 Netflix、Amazon 等串流平台採用的技術相同——已屬「合理充分」的版權保護手段，儘管這些措施並非完全無漏洞。當時的判決同時指出，公開手稿源文件是學術研究不可或缺的一環，若禁止存取將對全球研究者造成不合比例的損害。此後案件一路上訴至歐盟最高法院，2026 年 1 月 Rantos 總檢察長提出正式意見書，為 7 月的終審判決奠定法律基礎。從 2022 年地方法院初審，到 2026 年總檢察長意見書，再到今年 7 月歐盟法院的最終裁決，這條長達四年的訴訟脈絡，清晰反映出歐盟各成員國在著作權法尚未完全統一的背景下，如何透過司法個案逐步建立跨境數碼內容管理的操作規範。

企業合規與數碼版權新方向

這項判決對跨境經營數碼內容的企業具有直接參考價值，出版商日後只需證明採用「符合業界標準」的地理封鎖技術，便可大幅降低因用戶規避行為而被追究版權責任的風險。同時，VPN 服務商的合法中立地位獲得歐盟最高司法機關背書，預期將為私隱科技產業在監管環境上帶來更明確的法律確定性。展望未來，隨着串流平台、學術資料庫與跨境電商持續面臨地域性法規落差，這一判決會否被其他成員國法院援引為判例，仍值得持續觀察。

資料來源：歐盟法院官方新聞稿、vpnlab.io、MLex、Lewis Silkin法律解析、Novagraaf

 

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