Nvidia 星期三股價飆升 4.3%，市值達到 3.77 兆美元，成功超越 Microsoft 的 3.66 兆美元，新登上全球最高市值公司寶座。這次股價突破標誌著該公司從年初因中美 AI 技術緊張關係導致的動盪中強勢反彈，行政總裁黃仁勳在年度股東大會上對未來十年持續爆發性增長展現強烈信心，強調 AI 和機器人技術帶來數兆美元商機。
市場信心全面恢復
Nvidia 股價在週三創下歷史新高，扭轉了年初的疲弱表現。今年稍早中國 DeepSeek 技術突破曾引發市場對 Nvidia 在全球 AI 基礎設施市場主導地位持續性的擔憂，該事件一度令公司市值蒸發近 6000 億美元（約 4.68 兆港元）。
美國總統特朗普對 Nvidia 針對中國市場的 H20 AI 晶片實施新限制措施，亦對股價造成打擊。這項措施切斷了 Nvidia 進入中國市場的渠道，而該公司表示這個市場在未來數年可能達到 500 億美元（約 3900 億港元）規模。黃仁勳在股東大會上表示：「我們正處於長達十年的 AI 基礎設施建設初期階段，全球對主權 AI 的需求持續增長。」他強調 AI 和機器人技術帶來的「數兆美元機遇」，為公司未來發展描繪樂觀前景。
市場擔憂 Microsoft 和 Amazon 等科技巨擘可能縮減在 AI 基礎設施方面的大規模投資已經消退。在最近的財報季中，各大科技公司重申對這些投資的承諾，為 Nvidia 的持續增長提供有力支撐。
供應鏈夥伴業績印證需求強勁
Nvidia 的關鍵記憶體供應商 Micron 週三公佈創紀錄營收達 93 億美元（約 724.4 億港元），超越華爾街預期的約 89 億美元（約 693.2 億港元）。該公司同時對 AI 需求增長給出樂觀預測，進一步證實整個 AI 產業鏈的強勁需求。
Nvidia 在 5 月底公佈的財報表現穩健，業績超越華爾街預期。黃仁勳在週三向股東透露，僅 Microsoft 一家公司上季對 ChatGPT 等 AI 模型的請求處理量就比去年同期增加超過 5 倍，顯示 AI 應用需求的爆發性增長。
研究公司 Futurum Group 行政總裁 Daniel Newman 表示，這次股價上漲反映了「Nvidia 快速發展能力」的市場認可。他指出：「雖然 Amazon 和 Microsoft 等雲端供應商希望建構自己的垂直整合 AI 基礎設施，但目前沒有任何情況下最佳技術堆疊不是 Nvidia。」
競爭優勢穩固多元市場擴張
面對 AMD 等競爭對手在先進 AI 晶片市場搶奪市佔率的威脅，Newman 認為「如果這是一個在未來 4 年內價值 4000 億美元（約 3.12 兆港元）的市場」，這些威脅並不重要。
Nvidia 其他晶片市場同樣呈現增長態勢，包括提供領先 AI 晶片存取服務的新雲端 AI 公司。獲得 Nvidia 投資的 CoreWeave 股價自 3 月在 Nasdaq 上市以來上漲超過 300%，反映投資者對 AI 長期增長前景重拾樂觀情緒。Nvidia 承諾每年發布新款 AI 晶片，目前正為推出 Vera Rubin 做準備，該產品將接續其最新的 Blackwell 系統。Blackwell 系統需求量巨大，包括與沙特阿拉伯和阿聯酋簽署的主權基礎設施協議。
黃仁勳最近走訪海灣國家和歐洲，宣佈多項大型協議，推廣「加速運算」新時代概念，承諾在全球各行業實現生產力提升。Nvidia 正考慮重新設計 Blackwell 晶片，期望可以在符合出口管制規定的同時繼續服務中國市場。
長期增長動能強勁
科技研究機構 TechInsights 副總裁 G Dan Hutcheson 表示：「Nvidia 正在駕馭整體晶片浪潮。」他認為市場正從特朗普「解放日」關稅和 DeepSeek 突破事件的影響中復甦，「Nvidia 因為這兩個因素被過度拋售」。投資者信心恢復的背後是對 AI 基礎設施長期需求的堅定信念。隨著全球企業加速數碼轉型和 AI 技術應用，Nvidia 的技術領先地位和生態系統優勢預期將持續為公司帶來豐厚回報。
黃仁勳描繪的十年 AI 基礎設施建設藍圖顯示，公司不僅在當前市場保持主導地位，更在為下一個增長階段做好充分準備。從主權 AI 需求增長到新興市場機遇，Nvidia 正積極擴展其在全球 AI 生態系統中的影響力。
