美國商務部已正式批准約 10 間中國企業採購 NVIDIA H200 人工智能晶片。獲批名單涵蓋阿里巴巴、騰訊、字節跳動、京東等互聯網巨頭，聯想集團與富士康母公司鴻海則以分銷商身份同步納入許可框架。根據美方許可條款，每家獲批企業最多可採購 7.5 萬顆 H200 晶片。買家既可向 NVIDIA 直接下單，亦可透過聯想、富士康等授權分銷商採購，形成雙軌並行的定向准入格局。
今次批准是中美科技博弈數年來的重要轉折。路透社於 2026 年 5 月 14 日率先披露消息，惟截至報道發布時，尚未有任何 H200 晶片完成實際交付，整批重大科技交易目前仍陷入膠着狀態。
聯想確認授權，富士康共同納入分銷框架
聯想集團已正式向路透社發表聲明，確認其「是獲批在華銷售 H200 的幾間公司之一」，成為名單中明確以官方聲明確認分銷商身份的企業。富士康同樣獲批納入分銷框架，兩間台灣電子產業巨頭均可向中國客戶轉售晶片，客戶毋須直接向 NVIDIA 下單。從業務佈局看，聯想作為全球最大伺服器製造商之一，可直接將 H200 整合入高效能 AI 伺服器產品線，服務國內大型語言模型訓練需求；同時作為合規分銷渠道，聯想的雙重角色在地緣政治複雜環境下，成為連接國際算力與中國市場的「合規橋樑」。
政策鬆綁背後的監管邏輯
H200 是目前 NVIDIA 在中國市場合法可銷售的最先進 AI 晶片，運算能力僅次於最新一代 Blackwell 架構晶片。美國商務部工業與安全局（BIS）於 2026 年 1 月正式將 H200 對中國的出口政策由「原則性拒絕」改為「逐案審查」，並非全面放行，而是設置嚴格的技術核查機制，包括禁止軍事用途、晶片路由須經美國本土、買方須提交安全管控證明等條件。值得留意的是，儘管美方批准已到位，北京方面目前正積極鼓勵科技企業優先採用華為昇騰等國產算力硬件，這是導致實際交付至今仍未落地的另一重要原因。
業界分析人士指出，今次定向開放是特朗普政府試圖在「遏制中國 AI 發展」與「維持 NVIDIA 全球市場份額」之間尋求平衡的政策實驗。NVIDIA 股價在消息公布後美股盤前一度升逾 2.6%，港股阿里巴巴、騰訊等互聯網巨頭股價亦隨之走高。
中國 AI 算力缺口：歷史脈絡與追趕壓力
要理解今次批准的深層意義，必須回溯美國對華晶片管制的演進軌跡。2022 年 10 月，美國商務部首次大規模限制向中國出口先進 AI 晶片，NVIDIA A100、H100 相繼被列入禁售名單，迫使阿里巴巴、字節跳動等企業轉向效能受限的 H800、A800 替代產品。2023 年 10 月管制再度升級，H800 同樣遭到封鎖，中國科技企業算力缺口急劇擴大。2026 年 1 月，北京率先批准字節跳動、阿里巴巴與騰訊採購 H200，三間企業合共獲准購買逾 40 萬顆晶片，被視為重要的政策鬆動信號。今次美國商務部許可正式落地，意味着中國頭部 AI 企業距離填補算力缺口又邁進關鍵一步，但實際交付能否如期達成，仍存在相當不確定性。
NVIDIA 重返中國的市場賭注
NVIDIA 行政總裁黃仁勳（Jensen Huang）正積極尋求在華業務突破，今次獲批交易被視為其重要的外交與商業斡旋成果之一。對於 NVIDIA 而言，中國市場的重要性不可忽視——在管制收緊之前，中國市場曾佔 NVIDIA 年收入約 20% 至 25%。H200 的定向開放儘管設有嚴格上限，但對於重建客戶關係、穩定收入預期具有明確的象徵意義。然而，華為昇騰 910B 等國產算力晶片已趁管制空窗期快速搶佔市場份額，北京鼓勵本土替代的政策取向亦明確，今次 H200 獲批能否有效阻止中國科技企業的「去 NVIDIA 化」進程，仍是業界高度關注的核心問題。
今次美國商務部的定向批准，短期內有助緩解中國 AI 企業的算力焦慮，並為 NVIDIA 打開一扇有限但意義深遠的中國市場之門。然而，許可條款的嚴苛限制、實際交付的持續延宕，以及北京優先扶持國產晶片的政策信號，皆意味着這場 AI 晶片博弈遠未塵埃落定。這 10 間企業獲批採購 H200 的窗口期，究竟能為中國 AI 產業帶來多大實質助力，或許才是更值得深思的長遠命題。
資料來源：Reuters TrendForce The Standard 富途資訊 unwire.hk
