全球金融科技獨角獸 Airwallex 於 2025 年 12 月宣布完成 3.3 億美元（約港幣 25.7 億元）G 輪融資，估值飆升至 80 億美元（約港幣 624 億元），較六個月前增長約 30%，並在三藩市設立第二總部。這筆由 Addition 領投，T. Rowe Price 及 Robinhood Ventures 等參與的融資標誌著企業成功，同時突顯香港金融科技生態正面臨人才流失與監管靈活度挑戰。Airwallex 雖創立於澳洲，但現已將總部遷至新加坡，此次更將美國業務提升至全球總部層級，反映區域競爭格局正在重塑。以下將從估值背後的營運實力、AI 技術佈局及對香港政策啟示三大面向深入分析。
營運數據驗證高估值合理性
Airwallex 此次估值飆升並非資本泡沫，而是由堅實業績支撐。該公司年度經常性收入於 2025 年 10 月突破 10 億美元（約港幣 78 億元），按年增長 90%，總支付交易量更增倍至超過 2,350 億美元（約港幣 1.83 萬億元）。產品黏性數據同樣出色：約半數客戶現已使用多項產品，證明其從單一支付工具演進為綜合金融平台的策略奏效。全球擴張方面，Airwallex 持有 80 項牌照，支援 200 多個國家及地區營運，並於 2025 年進入法國、韓國、巴西等 12 個新市場。相較之下傳統支付巨頭 Stripe 和 Payoneer 主要專注單一產品線，Airwallex 的多幣種帳戶、換匯及企業卡整合方案更符合跨境企業需求。
AI 代理技術重新定義金融自動化
Airwallex 正押注「代理式金融」（Agentic Finance）作為差別化競爭武器。其推出的「費用提交代理」可自動配對收據與交易、分類費用並完成提交流程，即將推出的「費用政策代理」則能根據公司政策審批內容並標記異常項目。根據 Moody’s Analytics 分析，採用 AI 代理的金融機構可將任務完成時間縮短 30%，且超過 90% 的 AI 互動集中於高價值分析工作。世界經濟論壇報告亦指出 AI 代理能實現即時策略調整及個人化資產管理，推動金融服務從規則自動化邁向智能決策增強。香港虛擬銀行 WeLab Bank 近期亦推出首個 AI 推動外匯服務，透過比價引擎協助客戶節省成本，但與 Airwallex 端對端自動化工作流程相比，本地創新仍停留在單點應用層面。
總部外遷反映香港政策困境
Airwallex 將總部遷至新加坡並在美國設立雙總部，反映出香港金融科技生態的結構性問題。截至 2025 年 2 月香港僅剩 HashKey Group、WeLab、Micro Connect 及 ZA Group 四家金融科技獨角獸，Airwallex 和 Amber Group 均已轉往新加坡。雖然香港金管局已推動涵蓋全面數碼化銀行營運、央行數碼貨幣及監管沙盒等重點策略，但政策執行速度與新加坡的「一站式牌照」及稅務優惠相比仍顯不足。香港政府 2025 年《施政報告》雖提及推進 Project Ensemble 代幣化項目，卻未針對 AI 代理技術制定前瞻性監管框架。反觀新加坡金融管理局已與科技巨頭合作測試跨境 AI 支付應用場景，監管靈活度差距正演變成人才及資本流失。
對香港金融機構與政策制定者的三大啟示
首先傳統金融機構需加速從「數碼化」轉向「智能化」。香港八家虛擬銀行雖已採用 AI 電子身份認證技術，但多數仍專注前端客戶體驗，缺乏後台自動化改造。Airwallex 的案例證明將 AI 代理整合至資金管理、合規審查及財務報表等核心流程，才能實現成本結構性下降。其次監管機構應參考香港證監會針對虛擬資產交易平台的「ASPIRe 路線圖」，儘快為 AI 推動金融服務建立測試環境與數據治理標準，避免過度保守的合規要求扼殺創新。最後政府須正視人才競爭白熱化現實：Airwallex 計劃於 2026 年底前將團隊擴大逾五成，若香港無法提供具競爭力的研發環境與稅務政策，金融科技樞紐地位恐難維繫。
