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【FTSIG 系列】一帶一路可為香港帶來怎樣的 Fintech 機遇? (上)

【編註】鑑於金融科技(FinTech)愈益重要,香港電腦學會早前成立了金融科技專題小組(FTSIG) ,希望藉此維持香港在國際金融市場的競爭力,並協助制定方案以支援本地的金融科技發展及相關的創新企業。Unwire.pro 邀請了 FTSIG 撰寫一系列有關金融科技的專欄文章,以拓展本地從業員的視野。

 

所謂「一帶一路」是習近平於 2013 年提出的經濟合作概念,「一帶」是指「絲綢之路經濟帶」,而「一路」即為「21 世紀海上絲綢之路」,是一個由陸路和海路組成的跨國經濟帶,涵蓋包含亞洲在內的 26 個國家 / 地區及 44 億人口。據經濟專家估計,「一帶一路」能產生 21 萬億美元的經濟規模,在公路、鐵路、港口、輸油管、橋樑、輸電網絡、光纜傳輸等基礎設施互聯互通上帶來巨大商機。

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印尼發展潛力值得關注

全球多國都希望能從「一帶一路」的商機中分一杯羹。而香港作為中國傳統的「窗口」角色,「一帶一路」會否損害香港一直的利益?而香港一直致力發展金融科技,在「一帶一路」中又能否找到機遇?

中國發表「一路一帶」的發展,主要是經海上和地上的兩條貿易路線,當中有幾個國家是值得特別關注。

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在圖表中是幾個國家在 2014 年與中國貿易的數據總結。由表中可以看出,俄羅斯、馬來西亞、印度尼西亞等國與中國貿易來往較為密切,並且有典型的出口或進口的優勢產品。而中亞的哈薩克斯坦和中歐的匈牙利等國則有很大的發展空間。通過進一步發展,中國可以通過貿易、金融,與這些國家的經濟聯繫。

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下表是相關國家貨幣匯率機制及基本經濟數據。在這些國家當中,印尼屬於中低收入國家,2013 年 GDP 為 8,683 億美元,總人口 2.5 億,製造業和機械交通設備進出口所佔比重較大,燃料次之,而在「一路一帶」規劃當中基礎設施項目與之相符,因而能夠促進兩國貿易進一步發展。

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印尼外匯交易受制影響發展

在任何跨國貿易中,「融資」和「結算」都是最重要的環節,從中了解金融體制可以啟發創新。

印尼的金融體系由政府監管部門、金融機構、金融市場等共同組成,但以銀行體系特別是商業銀行為主。

傳統商業銀行經營除了存款、貸款、支付、卡類業務等傳統業務之外,按照印尼央行的有關規定參股於其他銀行或提供金融服務的經濟實體,包括租賃公司、投資公司、證券交易所、保險公司、票據交換所和託管公司等;遵循伊斯蘭教義為解決壞賬所進行的臨時的、到一定時間後可撤銷的參股;商業銀行體系中的伊斯蘭教義商業銀行,不得經營傳統商業銀行的業務。

印尼有關外匯和印尼盾的交易主要遵循印尼央行 2005 年 7 月頒佈的《印尼盾與外匯交易限制法》的規定。該法案規定,除符合本法規的有關豁免規定並提供相關文件,禁止岸內銀行給非居民貸款,禁止印尼盾資金劃轉到岸外銀行帳戶。

儘管印尼央行沒有明確表明,但實際上是不允許印尼盾在岸外交易。為抑制市場匯率的過度波動,印尼央行會入市干預,通常是在美元需求大於供給時,印尼央行通過國有銀行賣出美元。印尼央行偶爾也會直接命令商業銀行減少投機交易。(來源:中國駐印尼大使館經商參處)

近五年間,全球的匯款總量從 2010 年的 4,600 億美元,急升至 2014 年的 5,800 億美元,增幅約 25%。(世界銀行,2010-2014)。匯款增加對經濟是好事,但成本的支出卻不容忽視。2015 年第二季度錄得的匯款成本約為 7.68%,若以 2014 年作基準,則為約 440 億美元,該數字之大絕不可輕視。(世界銀行,2015)

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上圖藍線為過往及預測的世界匯款總量 (Source: Migration and Remittance Team, Development Prospects Group)

 

比特幣突破外匯交易限制

在Fintech中,有以比特幣作媒介的的匯款公司,如Bitspark。而成本低及速度快更是公司的招徠,公司使用Blockchain技術,享受非常低(0.0002 BTC,即0.049美元) 甚至零元的成本做生意,收費頓時低至1%。(Wong, 2014)

比特幣作為中介,正正是用科技解決系統上的不便。然而如果不採用實時結算,公司則需承受比特幣價格浮動的風險,但相信這仍然會是匯款未來的一個大出路。

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為模擬比特幣匯款示意圖,KES為肯亞貨幣肯亞先令) (Source: Innovation is everywhere)

 

在發展中及經濟較為落後經濟體中,信貸業務發展緩慢,遇到瓶頸,社會上借貸成本過高,阻礙了整個經濟社會的發展,使得整體經濟環境持續停滯不前。究其原因,是傳統銀行信貸審批機制和中小企業及個人經濟狀況的不協調,信貸業務發展受到信息技術發展限制等關鍵因素造成的。

傳統的銀行信貸決策機制主要關注申請者的個人基本信息、工資水平、財務現狀及過往信用記錄。可以說,傳統的決策機制比較完善,但所以來的信息十分單一,隨著社會的不斷發展,信息技術的不斷更新,人的屬性變得更加多元化,信用標準也理應隨之變化。( Baer,2013)

傳統的銀行信貸決策機制主要關注申請者的個人基本信息、工資水平、財務現狀及過往信用記錄。可以說,傳統的決策機制比較完善,但所以來的信息十分單一,隨著社會的不斷發展,信息技術的不斷更新,人的屬性變得更加多元化,信用標準也理應隨之變化。

 

香港 FinTech 技術可應用到新領域

但話說回來,傳統的信貸機制普遍適用於金融體制發展較為健全的國家,因為在這些國家,大部分人具有較為完善的存檔信息,穩定的工作及居所,並積極的參與金融活動,具有一定可追溯的金融信用記錄。

但是,對於這些經濟較為落後的國家,人口信息管理欠缺,工作收入不穩定,重要的是,在一些金融銀行產業覆蓋率低的地區,人們對金融活動的瞭解與參與度及其缺乏,這無形中給銀行在信用評價方面帶來了非常大的困難。

我們都知道,金融業中的基本規則告訴我們,風險越大,所需要的回報率就會相應變大。由於不確定及未知的因素過多,在經濟活動較為落後的國家及地區中小企業及個人所代表的信用風險就較大。相應的,銀行所寄予的放貸利息也就相對較大。這又和貸款的申請者自身的狀況相抵觸,最終進入了一個消極的循環—需要貸款但是又難以取得貸款。

在此挑戰上,Fintech 亦有相對技術。大數據信用評分在 P2P 借貸上已開始流行。由其在歐洲,美國 Kabbage、Kreditech 等公司已開始應用大數據來評估批核借貸。但其實香港也有該類型的 Startup,其中一間 DemystData 正是在這方面的創意企業。

如此可見,香港作為國際金融中心,在 FinTech 層面上是有能力及經驗配合內地與近區域發展的。

 

作者:韋達人(Jacob Wai)
FRM、CMA、MHKCS。為香港電腦學會金融科技專題組委員及亞洲金融風險智庫 Research Director。

 

Tags :FinTechFTSIGhkcsOne Belt One Road
韋 達人

The author韋 達人

FRM、CMA、MHKCS。為香港電腦學會金融科技專題組委員及亞洲金融風險智庫 Research Director。

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