JPEX 爆煲，再次引起公眾對投資加密貨幣的安全性憂慮。值得注意的是，港府剛於今年 6 月正式推出加密貨幣交易所發牌制度，公眾在投資加密貨幣及選擇交易所時，應如何避坑? 本文一起探討!
據證監會發表的聲明，指出「JPEX 在其網站聲明，它是『一間持牌，並受認可的數字資產、虛擬貨幣平台』。它在其網站及本地社論式廣告中聲稱已向若干海外監管機構取得經營虛擬資產交易平台的牌照，而這實際上與事實不符」。
要了解「持牌」這概念，公眾首先應了解本港新推出的加密貨幣交易平台發牌制度。證監會推出《虛擬資產交易平台指引》，並於今年 6 月 1 日正式接受虛擬資產交易平台牌照申請，公眾可於證監會網頁查閱持牌平台名單。
現時，證監會已經向 2 間交易所批出牌照，包括 OSL Exchange 和 HashKey Exchange，另有 4 間仍處於申請階段中，包括 HKVAX、HKBitEx、Hong Kong BGE 和 Victory。
至於其他於 6 月 1 日前已經在營運的交易所，仍可在為期一年的過渡期屆滿（2024 年 5 月 31 日）前繼續營運，並處理牌照申請。惟於明年 5 月 31 日後，所有未持牌平台均不准營運。
本港現有許多平台仍處於過渡期，而除了證監會網頁上列明的持牌平台外，其他平台均不可以聲稱已持有香港相關牌照。
JPEX 遭證監會指出的另一疑點，在於「JPEX 為其部分產品提供極高回報；其提供監管制度下不被允許的虛擬資產『存款』、『儲蓄』或『收益』」。
參閱 JPEX 以往的一些宣傳，曾聲稱 USDT 存款的利率可高達 18%。查閱證監會的《虛擬資產交易平台指引》，當中指出「 包括質押收息、活動獎勵等宣傳行為不被允許，並明確禁止饋贈」。
至於在幣圈裡，透過質押加密幣，從而取得利息回報，當中涉及複雜的作業，穩定幣存款高達 18% 的利率在操作上不大可行。投資者可參考一些海外持牌交易所的存款利率，USDT 的利率一般介於 5% 左右。
JPEX 推出平台代幣 JPC，誠然，許多是交易平台都會推出平台代幣，例如幣安的 BNB、OKX 的 OKB 等。投資者在投資任何加密貨幣時，宜先了解三點，包括該幣的總市值、市場流通率和交易平台的普及性。
首先，投資者可以到 CoinMarketCap 等加密幣市場資訊平台，搜尋該幣現時的總市場，過去 24 小時的交易量，從而了解其市場規模及流動性。
參考 CoinMarketCap 上有關 JPC 的資訊，其總供應量為 10 兆枚，以 9 月 12 日（證監會發表點名 JPEX 的聲明前一天）上午 9 時的幣值計算（0.02988 美元），總市值達 2988 億美元。參考全球最大中心化交易平台幣安的平台幣 BNB，同日的總市值才約 320 億美元。兩者相比，可見 JPC 幣值被嚴重炒高。
JPEX 及一眾宣傳單位更曾以 JPC 目標價 1 美元作招徠，按此折合的總市值高達 10 兆元，超越比特幣現有總市值！
第二，CoinMarketCap 顯示，JPC 官方聲稱的市場流通量只佔總發行量的 2%，表示有 98% 的代幣仍未於市場流通或並未解鎖。一旦其餘代幣進行解鎖，對該代幣的價值無疑造成極大影響。
第三，現時市場上的主流加密幣，均可以在多個中心化和去中化交易所（DEX）上交易，這有利於更開放的市場定價。參考 JPC 的資料，除了在 JPEX 上，雖然也可在抹茶（MEXC）等交易所交易，卻未見有主流的 DEX 上架，市場定價的自由度低。
加密貨幣投資選擇多元，交易所也需要慎選，更重要的是「先求知，再投資」。
JPEX 事件讓公眾關注，但同時更凸顯了公眾教育的重要性，盼望港府在通過立法推廣香港發展成為「加密貨幣之都」的同時，能加強對加密貨幣認知的公眾教育。
區塊鏈科研創辦人及行政總裁
梁永熹
