台積電（TSMC）位於美國亞利桑那州鳳凰城的首座晶圓廠 Fab 21，經歷四年持續虧損後，2025 年強勢轉虧為盈。全年錄得淨利潤新台幣 161.41 億元（約 5.16 億美元，約港幣 40.2 億元），標誌著全球半導體製造版圖重組的重要里程碑。這成果反映 AI 晶片需求爆炸性增長，預示美國本土先進製程供應鏈已具備商業可行性。
四年虧損換來首個盈利年度
台積電亞利桑那廠的蛻變之路，是一場以數百億代價換來的戰略賭注。自 2021 年建廠至 2024 年，台積電亞利桑那子公司累計虧損逾新台幣 394 億元（約港幣 98.2 億元），其中 2024 年單年虧損達新台幣 142.98 億元（約港幣 35.6 億元），創歷史新高。當時高昂建廠成本、人力開支及設備折舊，令這座象徵美國製造復興的晶圓廠備受質疑。
惟情勢在 2024 年第四季出現決定性轉折。Fab 21 採用 4 納米製程正式量產，2025 年成為該廠首個完整量產年度。加上美國聯邦政府通過《晶片與科學法案》提供 66 億美元（約港幣 514.8 億元）補貼及 50 億美元（約港幣 390 億元）貸款挹注，帶動亞利桑那子公司一舉轉盈。台積電全球業務同步創佳績，2025 年全年合併營收達新台幣 3.81 兆元（約港幣 9,500 億元），按年增 31.6%；第四季淨利潤較前年同期大幅躍升 35%，達創紀錄的 160 億美元（約港幣 1,248 億元）。
值得注意是 2025 年第二季，亞利桑那廠單季淨利已達新台幣 42.32 億元（約港幣 10.6 億元），連續兩季錄得盈利，並首次為台積電母公司貢獻新台幣 64.47 億元（約港幣 16.1 億元）投資收益。雖然僅佔台積電當季淨利 1.62%，但象徵意義重大——美國製造已正式納入台積電盈利體系。
AI 訂單滿載 Apple、NVIDIA、AMD 爭相卡位
推動 Fab 21 迅速轉虧為盈的核心動力，是席捲全球的 AI 算力軍備競賽。台積電董事長兼行政總裁魏哲家（C.C. Wei）多次強調，AI 相關需求持續強勁，是公司業績超預期主因。目前 Fab 21 每月約 3 萬片 4 納米晶圓產能，已被 Apple、AMD、NVIDIA 等頂級客戶全數預訂。
客戶組合方面，Fab 21 是 NVIDIA Blackwell 架構 GPU 及 AMD Ryzen 系列處理器重要製造基地，同時承接 Qualcomm Snapdragon 部分訂單。TrendForce 分析師指出，晶圓廠獲利能力取決於產能利用率（UTR），台積電美國廠迅速盈利，全因強勁客戶需求確保滿載運轉。自亞利桑那廠投產以來，亞利桑那州出口額於 2025 年暴增 37% 至 444 億美元（約港幣 3,463 億元），部分分析人士稱之為「台積電效應」。
台積電透露，Fab 21 良率已與台灣廠房相若，消除外界對美國製造良率不足疑慮，進一步加強大客戶下單信心。
六廠宏圖：建立美國晶片製造業「超級廠區」
Fab 21 盈利僅是台積電在美擴張戰略序章。根據台積電 2025 年 3 月最新公布計劃，公司在美總投資額已擴大至 1,650 億美元（約港幣 1.29 兆元），目標在亞利桑那州鳳凰城周邊超過 2,000 英畝（約 809 萬平方米）土地，興建六座先進晶圓廠，形成足以比肩台灣的「超級廠區（Gigafab Cluster）」。
擴廠時間表方面，第二座廠（Fab 21 Phase 2）建築工程已完成，計劃 2026 年下半年安裝移機，預計最快 2027 年下半年啟動大規模量產，採用 3 納米製程技術。第三座廠（Fab 21 Phase 3）已於 2025 年 4 月 30 日動工，引入 2 納米（N2/N2P）及下一代 A16（1.6 納米）製程，預計 2028 至 2030 年間投產。第四座廠規劃採用 N2 及 A16 製程，第五、六座廠將部署更高階技術。整體計劃涵蓋兩座先進封裝設施及一個研發中心。
相比之下，目前台灣擁有 4 座月產能達 10 萬片的大型晶圓廠及 7 座較小規模廠房；亞利桑那六廠全數建成後，方能達到相若的月產 10 萬片產能規模，突顯今次美國擴廠工程規模宏大。
地緣政治下的製造業重塑
台積電赴美設廠動機從來不只商業考量。自 2020 年中美貿易摩擦升溫，到 2022 年《晶片與科學法案》出台，美國政府以百億補貼引導台積電落地亞利桑那，核心訴求是確保本土先進半導體供應鏈安全，降低對台灣單一產地依賴。
有媒體引述外媒報道指，「台積電美廠盈利並非真正目的」，戰略意義在於建立可靠在地供應鏈，確保 Apple、NVIDIA 等美國科技巨頭供應安全。TrendForce 分析師亦警示，隨著第二座廠啟動設備安裝，折舊及建造費用將大幅上升，預計對亞利桑那廠短期盈利能力構成壓力，業界正密切觀察第二座廠能否複製 Fab 21 快速盈利路徑。
下一個賭注：3 納米能否再創奇蹟？
台積電亞利桑那廠從虧損深淵走向盈利，驗證美國本土先進製造可行性，但也揭示這條路代價巨大——四年時間、逾 394 億新台幣累計虧損，以及數以百億計政府補貼。隨著第二座 3 納米廠即將量產，第三座 2 納米廠動工，台積電能否在美國複製台灣高效率製造模式，仍是全球半導體業界最矚目懸案：當 AI 對算力渴求持續膨脹，美國製造晶片究竟能在多大程度上重塑全球科技供應鏈重心？
資料來源：
經濟日報 Manufacturing Dive TrendForce Focus Taiwan Manufacturing Dive Q2 Report