AMD 行政總裁蘇姿豐（Lisa Su）在摩根士丹利科技、媒體與電信大會宣布，公司伺服器 CPU 市場需求遠超預期，主因是 AI 客戶訂單激增。這場供應緊缺危機發生在 2026 年初，涉及 AMD 及 Intel 兩大晶片巨頭，影響遍及全球雲端超大規模數據中心以至中國市場，標誌 CPU 在 AI 基礎設施的策略地位發生根本轉變。
CPU 從配角躍升為算力支柱
過去伺服器 CPU 在 AI 基礎設施扮演的角色，更多是為 GPU 提供協調與調度的輔助功能。然而隨著代理型（Agentic）AI 應用加速落地，這一格局已被徹底打破。Intel 行政總裁大衛·辛斯納（David Zinsner）在 2026 年 1 月法說會明確指出，AI 工作負載正從人工觸發請求，演進為大量電腦對電腦的持續性指令交換，CPU 正是協調這類流量的核心節點。
蘇姿豐亦在摩根士丹利大會強調，AMD 多家大型客戶反映，自身在 AI 配套 CPU 需求預測嚴重偏低，這些機構原本將算力預算集中押注 GPU，卻低估 CPU 在推理與代理型工作負載中不可替代的調度作用。KeyBanc 分析師在亞洲實地調研後確認，AMD 伺服器 CPU 產能在 2026 年已接近售罄，超大規模雲端廠商採購速度遠超供應端擴張節奏。
供應鏈緊繃，訂單壓力逼近臨界點
需求驟增之下，AMD 伺服器 CPU 供應已全面收緊。市場研究機構 FusionWW 調研顯示，第 4 代 Genoa 與第 5 代 Turin EPYC 處理器交貨週期已普遍延長至 8 至 16 週，部分 SKU 甚至出現 AMD 內部系統無可視訂位時間窗的極端情況；中國渠道夥伴更反映，AMD 在當地仍有逾 80,000 顆處理器訂單積壓待解。
據 FusionWW 渠道情報，AMD EPYC 處理器價格預計於 2026 年第 1 至第 2 季上調 10% 至 30%，部分高核心數 SKU 漲幅尤為顯著。AMD 已於 2026 年 2 月 6 日正式向中國客戶發出預警，提示 EPYC 處理器供貨吃緊，交期延至 8 至 10 週；Intel 亦同步發出類似通知，部分 Xeon 產品交貨週期甚至被推長至 6 個月，售價較此前上浮逾 10%。面對短期產能瓶頸，蘇姿豐表示 AMD 正與供應鏈合作伙伴緊密協同，改良晶圓產能分配並擴充封測能力，預計相關產能將在未來 1 年內逐步釋放。
分析師多角度解讀：定價權與競爭格局
在多家機構分析師看來，此次供需失衡雖帶來短期交付壓力，卻也賦予 AMD 罕見市場定價主導權。KeyBanc 分析師在升評 AMD 至增持後指出，AMD 伺服器 CPU 供給緊張，可能考慮上調售價最高達 15%，直接受惠於供需缺口帶來的議價優勢。Bernstein 分析師預測 AMD 旗艦 EPYC 處理器銷售額 2026 年有望飆升 30%，且隨著 AMD 與 OpenAI 多年期晶片供應協議於下半年逐步落地，AI 相關營收將進一步擴大。SemiAnalysis 研究機構在 2026 年 2 月發布報告《CPUs are Back》確認，數據中心 CPU 總可尋址市場正在強勁雙位數成長，AMD 正積極擴大在這一市場份額。
從客戶側觀察，包括 Meta 在內的超大規模雲端廠商正主動從 GPU 獨大模式轉向 CPU 與 GPU 並舉的多元化算力組合。Meta 近期與 AMD 達成長達 5 年、規模 6GW 的 GPU 策略夥伴關係，交易結構與 AMD-OpenAI 協議相近，同時亦與 Nvidia 保持合作，顯示大型雲端廠商正在分散晶片來源以降低風險。AMD 的 2025 年全年營收已達 346 億美元（約港幣 2,698.8 億元），年增 34%，而 2026 年有望成為蘇姿丰所稱的重大拐點之年。
Intel 同病相憐，PC 市場遭波及
AMD 並非此次伺服器 CPU 荒唯一受害者。Intel 早在 2026 年 1 月下旬便披露，受雲端廠商訂單超預期驅動，公司不得不將部分原本規劃用於個人電腦處理器的晶圓產能，轉移至面向數據中心的 Xeon 伺服器 CPU，以緩解短期供應缺口。Intel 行政總裁辛斯納直言，如果我們有更多供應，收入本可大幅更高，並強調公司正盡一切可能將產能轉向數據中心。
這一資源轉移的連鎖效應已波及消費市場：PC 領域基礎型處理器供給趨於緊張，手提電腦生產商面臨晶片備貨難題。TSMC 作為 AMD 主要代工夥伴，因高利潤率 AI 晶片訂單而面臨產能分配壓力——AMD 的 AI 加速器產品線（包括 MI308 與 MI355X GPU）正消耗大量 TSMC 晶圓配額，從供給端進一步加劇伺服器 CPU 整體市場緊缺態勢。Intel 預計 CPU 短缺情況最遲將於 2026 年 4 月前達到頂峰，此後隨著新產能釋放才有望逐步緩解。
CPU 短缺的結構性意涵與產業趨勢
此次由 AI 驅動的伺服器 CPU 短缺，從根本揭示一個長期被忽視的結構性問題：業界在過去數年間過度聚焦 GPU 軍備競賽，低估 CPU 在大規模 AI 推理與代理工作負載中不可替代性。隨著全球超大規模數據中心加速擴張，多家大型客戶已提交長達 18 個月延伸預測訂單，試圖鎖定 2027 年前的 EPYC 供應配額，這一罕見舉措充分突顯市場對結構性供應緊張的高度警惕。