區塊鏈分析公司 Chainalysis 最新報告揭示，自 2025 年 12 月底伊朗爆發全國性抗議以來，當地 Bitcoin 採用率在一個月內出現爆炸性增長，價值超過 1 萬美元（約港幣 7.8 萬元）的加密貨幣提款量暴增 262%。這波數碼資產轉移潮發生在伊朗里亞爾於 2026 年 1 月暴跌至 1 美元兌 106.5 萬里亞爾的歷史低點之際，標誌著民眾正以前所未見的規模脫離政府控制的金融體系。報告指出，伊朗整體加密貨幣生態系統在 2025 年達到 78 億美元（約港幣 608.4 億元）規模，較前年增長速度顯著加快。此波資金外逃除了反映經濟危機深化，也突顯 Bitcoin 在威權體制下作為「金融主權工具」的雙重角色——既是民眾的生存管道，也是政權規避制裁的手段。
民眾恐慌性自託管：網絡封鎖前的資產保衛戰
Chainalysis 數據顯示，在伊朗政府於 2026 年 1 月 8 日實施全國網絡封鎖前幾天，從中心化交易所轉移至自託管 Bitcoin 錢包的交易量出現顯著峰值。這種行為模式反映出民眾預期政府可能凍結金融資產，因此急於取得資產的直接控制權。區塊鏈分析專家 Kim Grauer（Chainalysis 研究總監）指出：「這種在動盪時期增加 Bitcoin 提款的模式，反映了我們在其他經歷戰爭、經濟動盪或政府鎮壓地區觀察到的全球趨勢」。值得注意的是，此次 Bitcoin 活動高峰與 2025 年 6 月伊以 12 天戰爭期間的模式相似，當時同樣出現加密貨幣活動激增。
伊朗里亞爾崩潰為這波 Bitcoin 採用潮提供直接催化劑。2025 年 12 月消費者物價上漲率達到 42.5%，GDP 萎縮 1.7%，迫使民眾將資產轉向外幣、黃金或加密貨幣以保值。對一般伊朗民眾而言，Bitcoin 不再只是投機工具，而是應對惡性通貨膨脹的實際財務策略。區塊鏈分析師指出，Bitcoin 在伊朗的使用已從投資轉向「財務生存工具」，讓民眾能在不依賴銀行的情況下儲存價值、轉移資金，甚至進行本地交易。
革命衛隊掌控半壁江山：78 億美元生態的暗黑面
Chainalysis 2026 年 1 月報告揭露伊朗加密貨幣生態系統的驚人真相：伊斯蘭革命衛隊 (IRGC) 相關地址在 2025 年第四季度佔全國加密貨幣接收價值的近 50%。該組織在 2025 年處理資金超過 30 億美元（約港幣 234 億元），較 2024 年的 20 億美元（約港幣 156 億元）大幅增長。Chainalysis 特別強調，這個數字很可能被低估，因為僅計入透過美國和以色列制裁名單識別的錢包，「尚未考慮可能的空殼公司、金主或尚未與 IRGC 關聯的錢包」。
TRM Labs 在 2025 年發布的調查報告指出，與革命衛隊有關的加密貨幣活動包括洗錢、非法石油銷售和武器採購，甚至延伸至其代理網絡——黎巴嫩真主黨、哈馬斯和胡塞武裝都以「前所未有的規模」使用加密貨幣。Fortune 雜誌 2026 年 1 月報導顯示，俄羅斯與伊朗正日益依賴加密貨幣和穩定幣來規避制裁，Chainalysis 估計 2025 年創下 1,540 億美元（約港幣 1.2 兆元）非法加密貨幣使用紀錄，制裁規避是主要驅動因素之一。Elliptic 公司的證據顯示，伊朗最大交易所 Nobitex 曾與最高領袖哈梅內伊親屬有關聯，受制裁的革命衛隊人員也使用該平台，且平台與也門胡塞武裝和哈馬斯控制的錢包有資金往來。
以色列黑客重擊：9,000 萬美元蒸發的地緣政治戰
2025 年 6 月，伊朗最大加密貨幣交易所 Nobitex 遭遇重大黑客攻擊，損失超過 9,000 萬美元（約港幣 7.02 億元）的多種加密貨幣資產，包括 Bitcoin、Ethereum、Dogecoin 等。親以色列黑客組織「掠奪麻雀」(Gonjeshke Darande) 宣稱對此負責，並指控 Nobitex 協助伊朗政府規避西方制裁、向武裝分子轉移資金。該組織更在 Telegram 上發布該交易所的完整原始碼，警告「留在 Nobitex 的資產現已完全暴露」。
區塊鏈安全公司 Halborn 於 2025 年 6 月的技術分析顯示，這次攻擊涉及從交易所熱錢包跨多個區塊鏈竊取資產，根本原因相信是私鑰儲存不安全。PBS 新聞網報導指出，這宗事件除了造成巨額經濟損失，也暴露伊朗加密貨幣基礎設施的脆弱性。此次攻擊突顯加密貨幣已成為伊朗與以色列之間混合戰爭的新戰場，數碼資產安全已不單是技術問題，更是地緣政治角力的焦點。
網絡封鎖對抗 Starlink：資訊戰的貓鼠遊戲
2026 年 1 月 8 日，伊朗政府實施該國史上「最先進、最嚴厲」的網絡封鎖，數碼人權組織的測量顯示網絡連接率僅剩約 3%。這次封鎖採用傳輸層安全性和域名系統干擾等多重技術手段，甚至連固網電話服務都間歇中斷。The Conversation 於 2026 年 1 月 16 日報導指出，封鎖時機與 12 月 30 日開始的大規模抗議活動高度重合，目的是阻止國內外資訊流通，遮蔽政權對抗議者的暴力鎮壓消息。
然而 Starlink 衛星網絡最初成為伊朗民眾突破封鎖的關鍵工具。從 1 月 8 日起，伊朗政府展開大規模 GPS 訊號干擾行動以破壞 Starlink 連接，導致平均 30% 的封包遺失率，部分地區甚至高達 80%。雖然如此，Elon Musk 於 2026 年 1 月 14 日宣布為伊朗 Starlink 用戶免除訂閱費用，回應伊朗活動家 Masih Alinejad 等人擴大服務覆蓋的呼籲。這場技術對抗突顯威權政權在資訊控制上的矛盾——用於規避美國主導的全球銀行系統的技術，同樣賦予本國民眾更大的資訊自由。
威權體制的雙面刃困境
伊朗的 Bitcoin 礦業同樣呈現這種矛盾。美國國家伊朗委員會 2025 年 5 月報告顯示，伊朗利用 Bitcoin 挖礦將豐富能源資源貨幣化——在石油出口受限下，政權實際上是將過剩的石油和天然氣轉化為電力進行挖礦，再將獲得的 Bitcoin 在海外兌換成硬通貨或進口商品。然而這種策略付出沉重代價。挖掘一個 Bitcoin 代幣需要超過 300 兆瓦時電力——相當於 3.5 萬個伊朗家庭一天的用電量。
Iran International 於 2026 年 1 月 5 日報導，伊朗電力公司副主任 Mohammad Allahdad 指出，加密貨幣挖礦消耗近 2,000 兆瓦電力（約兩座布殊爾核反應堆的產出），雖僅佔總用電量 5%，卻佔目前電力短缺的 20%。美國國家伊朗委員會報告強調，革命衛隊主導的加密貨幣業務雖為政權精英帶來硬通貨，卻「實質上寄生於伊朗經濟和基礎設施」，每挖出一個 Bitcoin 都伴隨著更多化石燃料消耗、排放增加，以及民眾家庭和企業更長時間的停電。
這種矛盾正是威權政權面對 Bitcoin 的核心困境：讓政權能規避國際制裁的特性，同樣賦予本地民眾更大的金融自由。Chainalysis 分析指出，「隨著制裁壓力和國際譴責加劇，以及伊朗經濟波動持續，加密貨幣很可能仍是伊朗人尋求金融主權的關鍵工具」。重大政治事件與加密貨幣活動峰值的相關性，突顯區塊鏈分析如何即時提供地緣政治發展經濟影響的獨特洞察，同時突顯加密貨幣在威權經濟體中作為「金融生命線」和「潛在抵抗工具」的雙重演變角色。
資料來源：
Chainalysis
Digitap
Yahoo Finance
The Conversation
Elliptic