美國政府 8 月入股 Intel 9.9% 後，該公司晶片製造業務出售計劃面臨新限制。Intel 首席財務官 David Zinsner 日前表示，公司未來仍可能出售晶圓製造業務，但 Intel 必須保持控股地位，外部投資者持股比例不得超過 49%。
美政府設認股權證防失控制權
Intel 曾經引以為傲的半導體晶片製造技術，如今成為公司業績負擔。過去兩年業績困境多與此相關，技術上也落後於台積電、Samsung 等對手。
美國政府今年 8 月以 89 億美元（約港幣 694.2 億元）購入 Intel 9.9% 股份，每股作價 20.47 美元（約港幣 159.7 元），較當時市價有所折扣。更重要的是，政府同時獲得 5 年認股權證，一旦 Intel 對製造業務控制權跌至 51% 以下，政府有權以每股 20 美元（約港幣 156 元）低價購入額外 5% 股份。
這項安排明顯限制外部投資者控制 Intel 晶片製造業務。業界分析認為，美國此舉主要防範海外資本，避免重蹈 AMD 分拆出的 GlobalFoundries 被阿聯酋資本 100% 控股的覆轍。
製造部門獨立營運仍欠外客
Intel 過去幾年嘗試改革晶片製造業務，目前雖然獨立營運，但尚未吸引足夠外部客戶。18A 工藝仍主要依靠 Intel 自家產品支撐，14A 工藝明年若未能吸引客戶，可能連建廠都不會進行。
根據最新報告，Intel 18A 製程在品質測試中面臨重大障礙，為該公司重奪高階晶片製造優勢的計劃蒙上陰影。華爾街金融人士此前看好 Intel 學習 AMD 模式，完全出售製造部門轉型為 Nvidia、AMD、Qualcomm 等無晶圓半導體公司。但在美國政府入股後，完全出售已不可能。
業務拆分仍有好處
儘管面臨限制，Intel CFO David Zinsner 在花旗 TMT 大會上重申，未來仍有可能出售晶圓製造業務，但 Intel 會維持控股地位。拆分製造業務有兩大好處：獨立營運的製造部門在保護智慧產權方面更能吸引客戶，同時可引入外部資金支持發展。根據美國商務部規定，Intel 必須保持製造部門至少 50.1% 擁有權才能符合政府補貼條件。
資料來源：快科技